前值现值涨跌频率单位国内1365513605-50.0 日元/吨LME1591.51576-15.5 日美元/吨国内200.0190.0-10.0 日元/吨LME-19.25 -19.75 -0.5 日美元/吨-470 -470 0日元/吨8.3828.4390.057日-266.1426.0159.9日元/吨氧化铝226722769日元/吨预焙阳极267026700日元/吨1637750165202514275日吨9256392036-527 日吨238703223715-14988 周吨71.570.5-1.0 日万吨沪铝早报2020/6/29现货升贴水铝价沪伦比值：3月（11345,17055）（1469,2550）联系人：陈敏华投资咨询号：Z0012670电话：0571-28132578邮箱：chenminhua@cindasc.com数据名称近三年波动区间铝（-355,330）（-40,52）SHFE仓单（-5200,530）（38427,879587）进口盈亏（2081,2643）报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。SHFE库存（104537,993207）社会库存（8地）(35,227)小结供给方面：利润高位投复产，且雷雨天气导致两铝厂事故停产；成本端：氧化铝继续小幅上涨，但行业利润依旧维持较高水平。升贴水方面：国内现货偏强升水扩大，LME则维持20美元贴水；库存方面：LME库存连续升至165万吨，上期所降1.5万吨至22.37万吨，社会库降1万吨至70.5万吨。端午节期间，受欧美贸易争端升及及美国疫情二次爆发风险上升，全球股市和原油皆呈现一定幅度下跌，不过有色金属整体表现偏强，伦铝回升至1600美元/吨水平。目前来看，铝价依旧在强现实与弱预期的博弈中维持震荡偏强。国内现货依旧维持较为强势，升水走高，尽管库存下降速度放缓，但偏低的库存导致持货商挺价能力较强，盘面也一直维持“挤仓”局面。不过，基于对后续供应增长且需求放缓的预期，铝价除去资金推动外，基本面很难继续推动其上涨。现货市场也是刚需为主，下游畏高情绪明显，更多地的交投还是贸易商之间。随着库存拐点的临近，铝价料将有所承压。但目前依旧是现货主导市场，盘面料将继续维持偏强格局，操作上建议企业积极卖出保值锁定生产利润，投机可在13800元/吨上方试空，谨慎追多。原材料连三-连续（5.92,8.40）LME库存（639868,2300550）（-775,660）（2700,3120）