研究员：张秀峰投资咨询号：Z0011152电话：0571-28132619执业编号：F0289189邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com2020/6/192020/6/22涨跌涨跌幅度美白糖(美元）12.160012.0500-0.1100-0.90%美棉花（美元）59.900059.8800-0.0200-0.03%白糖（南宁）5430543000.0%白糖（柳州）54405435-5-0.1%棉花指数3281201112026150.1%棉花（新疆）120001200000.0%2020/6/192020/6/22涨跌参考区间白糖356331-25（-600,600）棉花101296195（-2000,2000）2020/6/192020/6/22涨跌参考区间泰国白糖---(3000,8000)巴西白糖---(3000,8000)棉花cotlookA68.668.2-0.4(-40,120)2020/6/192020/6/22涨跌参考区间白糖进口利润---(-2000,2000)白糖压榨利润265260-5(-2400,2400)SR09-011581602（-200,100）CF09-01-525-555-30（-300,500）期权合约隐含波动率期货标的SR009C51000.1908SR009P51000.1513CF009C120000.175CF009P120000.1431白糖11331113310棉花2231922189-130白糖棉花报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。现货价格现货基差进口价格利润空间套利价差SR009CF0090.1345738420.172212113历史波动率（90天）期权2020/6/23软商品早报仓单（张）持仓建议现货报价和开工随着疫情的改善逐步恢复，白糖供应整体变化不大，国内暂时没有更多利空发酵，所以我们认为整体行情偏于稳定，短期内我们认为郑糖期货预计震荡运行。长期疫情冲击有望恢复。警惕资本市场风险蔓延至现货。建议保持观望。国内疫情逐步得到控制，行业维持清淡格局改善，棉价低位留出上方空间，国内棉花生长良好，整体缺乏利好。美棉的出口虽有好转但是仍然疲软，同时美棉走势的调整幅度也不大。底部抬升，保持关注。外盘报价