国债期货早报 2020年6月18日 国债期货: 【品种观点】 短线观点：周三国债期货震荡下行，10年期国债期货主力品种T2009收盘在100.065，下跌0.12%，5年期TF2009收盘下跌0.21% ，2年期品种TS2009下跌0.14%。周三央行未开展逆回购操作，当日有600亿元逆回购到期，，当日实现净回笼600亿元。周三货币市场短期资金价格整体上行，隔夜和一周资金价格达到2.05%左右，DR001加权平均为2.0548%，前一交易日为1.7529%；DR007加权平均2.0453%，前一交易日为1.8641%；SHIBORON 2.048%，前一交易日1.751 %；SHIBOR1W 2.057%，前一交易日1.891%。周三银行间国债现券收益率整体上行，截止收盘2年期国债到期收益率上升5.29个BP至2.34%，5年期国债到期收益率上升4.62个BP至2.65%，10年期国债到期收益率上升4个BP至2.88%。财政部国库司有关负责人周三表示，今年1万亿元抗疫特别国债将采用市场化方式，全部面向记账式国债承销团成员公开招标发行，从6月中旬开始发行，7月底前发行完毕。6月17日国常会提出进一步通过引导贷款利率和债券利率下行，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元，综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，加大力度解决融资难，缓解企业资金压力，全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年。国常会的信息利好债市上涨，国债期货短期或止跌反弹。 长线观点：国内经济逐步恢复，境外疫情传播和经济波动不确定性仍然较大，国债期货大概率进入区间宽幅震荡。 【操作建议】 少量尝试多单。 【利多因素】 海外疫情仍在扩散，国内出现本土新增新冠案例，国内经济受海外冲击会逐步显现，中国国债市场对海外资金保持吸引力。 国债期货早报 2020年6月18日 【利空因素】 国内经济持续恢复，房地产市场销售回暖，债券新发行供给较多，欧美国家持续复工复产。 【风险因素】 全球疫情变化，欧美国家复工复产进度，中美关系，货币政策边际变化。 研究员：刘洋 从业资格证：F3063825 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证研究员作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司研究员本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。