研究员：张秀峰投资咨询号：Z0011152电话：0571-28132619执业编号：F0289189邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com2020/4/92020/4/10涨跌涨跌幅度美白糖(美元）-10.3700--美棉花（美元）-53.8000--白糖（南宁）56655705400.7%白糖（柳州）5690569000.0%棉花指数32811362114651030.9%棉花（新疆）11350114501000.9%2020/4/92020/4/10涨跌参考区间白糖33234311（-600,600）棉花-153-7083（-2000,2000）2020/4/92020/4/10涨跌参考区间泰国白糖3392340311(3000,8000)巴西白糖30313030-1(3000,8000)棉花cotlookA63.4564.451(-40,120)2020/4/92020/4/10涨跌参考区间白糖进口利润25062498.5-7.5(-2000,2000)白糖压榨利润5155150(-2400,2400)SR09-0112292-30（-200,100）CF09-01-605-425180（-300,500）期权合约隐含波动率期货标的SR005C58000.154SR005P58000.1486CF005C140000.3243CF005P140000.3229白糖11448114480棉花2937629347-29白糖棉花报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。现货价格现货基差进口价格利润空间套利价差SR009CF0090.1345738420.172212113历史波动率（90天）期权2020/4/13软商品早报仓单（张）持仓建议现货报价和开工随着疫情的改善逐步恢复，白糖供应整体变化不大，但当前整体的需求恢复有所延缓，短期内我们认为郑糖期货预计会有盘整走势，箱体底部运行，谨防向下突破。长期疫情冲击有望恢复。警惕资本市场风险蔓延至现货。建议保持观望。国内疫情逐步得到控制。主要影响在于疫情管制之后，整体行业维持清淡格局，导致棉价低位。但是行情整体的基础并没有改变，美棉的出口虽有好转但是仍然疲软，同时美棉走势的调整幅度也不大。波动风险较大，保持观望。外盘报价