东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 资讯信息 行业资讯  智利铜矿商Antofagasta周一表示，受疫情影响，已暂停智利Los Pelambres铜矿扩建项目，为期120天。  赞比亚矿业部长：嘉能可位于赞比亚的Mopani铜矿宣布不可抗力。  圣地亚哥4月3日消息，智利国家铜业委员会(Cochilco)周五称，下修其对于2020年铜价预估45美分，至每磅2.4美元。委员会的预估是基于智利铜的主要买家--中国需求因全球爆发新冠危机而大幅减少。Cochilco曾在1月预估铜价为每磅2.85美元。到2021年，该委员会预计铜的均价为每磅2.90美元，低于今年初预估的2.95美元。  路透社北京消息4月3日：中国铝业一位高管周五表示，由于目前铝价较低，该公司将考虑对部分铝生产设施进行维护，甚至关闭，并削减氧化铝产量。分析师们表示，导致减产的原因是在当前的铝价水平上，多数中国冶炼厂都在亏损。  高盛下调铜价和铝价预测，因病毒冲击需求且库存增加；高盛周一在报告中表示，由于新冠病毒大流行打击需求，并且库存增加，下调对铜价和铝价的短期预测；铜价的3个月和6个月预测从每吨4900美元和5600美元下调至4400美元和5000美元；铝价的3个月和6个月预测从每吨1575美元和1600美元下调至1400美元和1500美元；铜价和铝价的12个月价格预测维持不变，分别为6000美元和1700美元。  4月3日，惠誉评级(Fitch Ratings)下调了对铜等某些金属的短期价格预期。  该评级机构表示，欧洲、美国和拉丁美洲大部分地区前所未有的禁售令正在显著减少大宗商品消费。惠誉现在预计，2020年全球经济增长将收缩1.9%，这意味着全球铜需求将较去年下降6%。尽管智利、秘鲁、墨西哥和加拿大的生产中断将使市场失去大量铜，但惠誉仍预计铜供应过剩。因此，该公司将今年的价格预期下调至每吨5300美元，2021年下调至每吨5800美元。  圣地亚哥4月3日消息，智利一行业协会周五表示，在实施严格举措以遏制新冠病毒扩散之际，智利铜矿产商正在考虑削减产量。  根据世界卫生组织的数据，全球新冠肺炎累计超142万，死亡超8.1万人。美国确诊超39万，死亡超1.2万。英国和美国纽约州死亡病例创疫情爆发以来最大单日增幅。而连降四天后，西班牙死亡病例再度上升，累计超14万。奥地利计划4月中旬后逐步放松，为欧洲首个提供明确经济"解锁"时间表的国家。美国确诊超39万，死亡超1.2万，其中纽约州死亡病例创疫情爆发以来最大单日增幅。  前美联储主席伯南克：美国二季度GDP将下滑30%，预计不会V型复苏。美联储前主席伯南克（Ben Bernanke）4月7日表示，受疫情影响，今年二季度美国经济可能萎缩30%或更多，而且经济可能需要几年的时间才能恢复稳定。这与他上月的观点不同。伯南克上月末表示，美国经济有望在新冠疫情后快速反弹。  日本正式进入紧急状态！推出近万亿美元经济刺激计划。紧急状态覆盖七个行政区，约占日本人口的44%，时间持续一个月。安倍晋三表示，若按照当前的速度，日本感染病例将在两周内达到1万例。 快手必读——铜日报 2020年4月8日星期三 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 从业证书：F3014881 投资咨询证书：Z0013471 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 现货资讯 4月7日，上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨~升水160元/吨，平水铜成交价格40800元/吨~40840元/吨，升水铜成交价格40810元/吨~40860元/吨。沪期铜跳空高开突破4万关口至40700元/吨一线，期铜涨幅超千元，现货市场也保持坚挺上抬报价，早市持货商报价升水150~升水160元/吨，期现共涨市场接受度低，畏高情绪浓，好铜在升水160元/吨一线短暂挣扎后即落于升水140~升水150元/吨，平水铜调整至升水130元/吨，成交优于好铜；期铜大涨，下游多观望，湿法铜维稳于升水80~升水100元/吨。期铜大幅反弹叠加高升水下买盘犹豫，贸易商依然倾向于压价收货，但持货商普遍未有明显降价促销的意愿，卖方多保持坚挺难有压价空间，节后第一天，供需延续拉锯状态。下午，沪期铜继续上扬的节奏，盘面冲高受阻40800元/吨一线，重心明显上抬，持货商报价坚挺不变，依然维持难有压价空间的局面，贸易商仅限于询价，少有入市下单者，平水铜持稳于升水130-140元/吨，好铜僵持于升水140元/吨，难上也难下，成交价提高于40850-40950元/吨。 午前伦铝维持区间波动。午前上海无锡地区持货商报价在11630-11650元/吨之间，较上周五价格上涨超30元/吨附近，杭州地区价格集中于11630-11650元/吨之间。今日铝价已连涨两日，持货商考虑到月均价上浮，出货意愿高涨，市场整体表现为出多接少，成交略显僵持，但鉴于某大户今日正常采购，中间商午前整体成交较为活跃。下游今日正常补货。华东整体成交尚可。午后持货商报价在11630元/附近，对盘面贴水10元/吨左右，成交清淡几无成交。 市场分析 伦铜升至三周高位，衰退忧虑抑制反弹空间 铜：周二铜价上涨，伦铜收涨2.44%；沪铜主力05合约以收盘价计收涨1.68%。据美国约翰斯·霍普金斯大学北京时间8日6时30数据显示，美国累计新冠肺炎确诊病例超38.7万例，全球超140万。全球疫情蔓延速度似有放缓迹象，同时投资者寄望大规模刺激措施将有助于经济恢复，市场风险偏好上升，伦铜昨日升至近三周高位。但疫情持续仍将抑制经济活动，二季度全球经济或大幅度萎缩，年内V型反弹的可能性减弱，铜价反弹受抑。【操作策略】观望，正套单继续持有 疫情趋缓铝价持稳，需求前景仍然黯淡 铝：周二铝价低位震荡，伦铝冲高回落，受阻于1500美元/吨，收涨0.2%；沪铝主力06合约收涨0.65%。全球疫情对经济的冲击加深，经济前景黯淡，虽欧美各国纷纷推出刺激政策，但预计对上半年需求的拉升作用有限。经济衰退忧虑加剧，伦铝跌跌不休。LME库存持续上升，上周大增7.9万吨至121.0万吨。国内库存出现下滑，周二SMM公布的8地电解铝社会库存环比环比上周四减少4.1万吨至163.5万吨。但全球二季度需求预计大幅萎缩，过剩忧虑仍压制铝价反弹。【操作策略】观望。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 40600 1.68% - - LME 03电 5019 - - 5024 沪伦比值 8.089 - - - CMX E主 2.273 - - 2.2490 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 40720 640 洋山铜溢价 76 6 SMM1#铜均价 40830 1090 CIF提单溢价 68 2 SMM1#铜升贴水 145 10 LME0-3升贴水 -21.25 -7.25 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 ※相关品种期货价格 前日收盘价 涨跌幅 前日收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 11620 0.65% SHFE银主力 3764 5.94% SHFE锌主力 15815 2.07% SHFE橡胶主力 9865 2.02% SHFE镍主力 93330 0.74% SHFE螺纹主力 3206 0.53% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 103.34 0.93% 人民币 7.055 -0.50% IF主连 3775.6 2.31% 美元指数 99.9657 -0.83% 上证指数 2820.76 2.05% 欧元美元 1.0892 0.93% 道琼工业指数 22653.86 -0.12% 澳元美元 0.617 1.36% 德DAX 10356.7 2.79% 布油连续 32.4 -2.61% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 332435 -31605 LME库存 216500 -975 SHFE日仓单 197220 197220 COMEX库存 35364 885 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 198882 -4641 持仓量 333755 3353 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！