徐经贺期权策略研发邮箱xujingh@wkjyqh.com王一星期权分析师邮箱wangyx@wkjyqh.com投资咨询证号Z0014756收盘价涨跌幅成交量变化持仓量变化639.5-0.86136.337.048.0-0.53,334.0-0.36111.832.891.512.41,734.00.2988.68.471.37.49,760.00.7719.24.012.70.9358.55.4716.14.017.40.238,200.04.1515.8-4.910.9-0.1数据来源：wind，五矿经易期权事业部vol_callvol_putoi_calloi_putoi_PCR变化27,59345,02186,09192,7201.077-0.04813,5134,86084,08226,7850.3190.01315,5892,92467,17627,7370.413-0.0037,5145,01728,60910,6210.3710.0138,6186,11916,88011,4360.6770.02110,86113,72118,32620,2811.107-0.112数据来源：wind，五矿经易期权事业部IV_指数变化IV_call变化IV_put变化0.539-0.0730.497-0.0870.562-0.0671.0270.0241.0270.0250.000-1.1290.7140.0280.7150.0360.547-0.3010.547-0.0080.552-0.0160.4960.0650.5390.0280.427-0.0940.6780.1790.259-0.6951.0670.1820.026-1.038数据来源：wind，五矿经易期权事业部HV(10)变化IV-HV变化剩余天数到期日0.352-0.0350.187-0.038102020-04-080.300-0.0160.7260.04082020-04-030.2570.0020.4560.02682020-04-030.380-0.0550.1660.047222020-04-240.4410.1190.097-0.09112020-03-250.5100.017-0.251-0.71112020-03-25数据来源：wind，五矿经易期权事业部沪金AU沪铜CU【市场摘要】期货标的：期货主力合约方面，黄金较昨日上涨较多，上涨5.47%；铁矿石较昨日下跌较多，下跌0.86%。PCR：黄金期权PCR较昨日增加较多，增加0.021；沪铜期权较昨日减少较多，减少0.112。IV：黄金期权IV较昨日上升较多，上升0.179；PTA期权IV较昨日下降较多，下降1.129。沪铜CU期权合约铁矿石I精对苯二甲酸PTA甲醇MA天然橡胶RU沪金AU期权研究2020年3月25日 星期三甲醇MA天然橡胶RU五矿经易期货能源化工、金属期权日报精对苯二甲酸PTA甲醇MA天然橡胶RU沪金AU沪铜CU甲醇MA天然橡胶RU沪金AU沪铜CU【标的市场行情一览】（量仓单位：万手）期货主力合约铁矿石I精对苯二甲酸PTA【期权市场量仓概览】【期权主力隐含波动率偏移】期权合约铁矿石I精对苯二甲酸PTA【期权主力隐含波动率】期权合约铁矿石I 数据来源：wind，五矿经易期权事业部数据来源：wind，五矿经易期权事业部数据来源：wind，五矿经易期权事业部数据来源：wind，五矿经易期权事业部数据来源：wind，五矿经易期权事业部数据来源：wind，五矿经易期权事业部【标的价量关系】0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0005205405605806006206406606807002019-12-132019-12-182019-12-232019-12-262019-12-312020-01-062020-01-092020-01-142020-01-172020-01-222020-02-042020-02-072020-02-122020-02-172020-02-202020-02-252020-02-282020-03-042020-03-092020-03-122020-03-172020-03-20铁矿石Ivol（右）close0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,000900,000900095001000010500110001150012000125001300013500140002019-12-132019-12-182019-12-232019-12-262019-12-312020-01-062020-01-092020-01-142020-01-172020-01-222020-02-042020-02-072020-02-122020-02-172020-02-202020-02-252020-02-282020-03-042020-03-092020-03-122020-03-172020-03-20天然橡胶RUvol（右）close050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,0003003103203303403503603703803902019-12-132019-12-182019-12-232019-12-262019-12-312020-01-062020-01-092020-01-142020-01-172020-01-222020-02-042020-02-072020-02-122020-02-172020-02-202020-02-252020-02-282020-03-042020-03-092020-03-122020-03-172020-03-20沪金AUvol（右）close050,000100,000150,000200,000250,000300,00001000020000300004000050000600002019-12-132019-12-182019-12-232019-12-262019-12-312020-01-062020-01-092020-01-142020-01-172020-01-222020-02-042020-02-072020-02-122020-02-172020-02-202020-02-252020-02-282020-03-042020-03-092020-03-122020-03-172020-03-20沪铜CUvol（右）close0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,00001000200030004000500060002019-12-132019-12-182019-12-232019-12-262019-12-312020-01-062020-01-092020-01-142020-01-172020-01-222020-02-042020-02-072020-02-122020-02-172020-02-202020-02-252020-02-282020-03-042020-03-092020-03-122020-03-172020-03-20PTAvol（右）close0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,00018001900200021002200230024002019-12-132019-12-182019-12-232019-12-262019-12-312020-01-062020-01-092020-01-142020-01-172020-01-222020-02-042020-02-072020-02-122020-02-172020-02-202020-02-252020-02-282020-03-042020-03-092020-03-122020-03-172020-03-20甲醇MAvol（右）close mNuMsNnNxPoPtRtPqMnPyRaQaOaQtRqQnPqQfQmMpMkPsQqN9PrQoMvPoMvMvPnQqR数据来源：wind，五矿经易期权事业部数据来源：wind，五矿经易期权事业部数据来源：wind，五矿经易期权事业部数据来源：wind，五矿经易期权事业部数据来源：wind，五矿经易期权事业部数据来源：wind，五矿经易期权事业部【期权量仓】0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002019-12-132019-12-182019-12-232019-12-262019-12-312020-01-062020-01-092020-01-142020-01-172020-01-222020-02-042020-02-072020-02-122020-02-172020-02-202020-02-252020-02-282020-03-042020-03-092020-03-122020-03-172020-03-20天然橡胶RU(千手)oivol0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.0024.5025.0025.5026.0026.5027.0027.5028.0028.5029.0029.5030.002020-02-282020-03-022020-03-032020-03-042020-03-052020-03-062020-03-092020-03-102020-03-112020-03-122020-03-132020-03-162020-03-172020-03-182020-03-192020-03-202020-03-232020-03-24沪金AU(千手)oivol0.001.002.003.004.005.006.000.001.002.003.004.005.006.007.008.009.002019-12-132019-12-192019-12-252019-12-312020-01-072020-01-132020-01-172020-01-232020-02-062020-02-122020-02-182020-02-242020-02-282020-03-052020-03-112020-03-172020-03-23沪铜CU(万手)oivol0.001.002.003.004.005.006.000.002.004.006.008.0010.0012.0014.002020-02-242020-02-252020-02-262020-02-272020-02-282020-03-022020-03-032020-03-042020-03-052020-03-062020-03-092020-03-102020-03-112020-03-122020-03-132020-03-162020-03-172020-03-182020-03-192020-03-202020-03-232020-03-24甲醇MA(万手)oivol0.001.002.003.004.005.006.000.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.002020-02-242020-02-252020-02-262020-02-272020-02-282020-03-022020-03-032020-03-042020-03-052020-03-062020-03-092020-03-102020-03-112020-03-122020-03-132020-03-162020-03-