【市场概要】【市场行情】合约代码收盘价涨跌涨跌幅(%)510050.SH2.8140-0.0840 -2.90 510300.SH3.9330-0.1380 -3.39 159919.SZ3.9860-0.1430 -3.46 000300.SH3,940.05-144.83 -3.55 数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部【当月合成期权】平值期权权利金C权利金P合成价格涨跌涨跌幅(%)升贴水涨跌幅(%)2.8000.07800.06182.8162-0.0877 -3.02 0.0022-62.71 3.9000.11290.09233.9206-0.1495 -3.67 -0.0124 1277.784.0000.10030.11373.9866-0.1521 -3.68 0.0006-93.81 3,950.0093.40118.403,925.00-154.60 -3.79 -15.05 185.04数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部注：平值是以当月call与put权利金相减最小为基准；平值合成期权升贴水=(平值+call权利金-pu权利金)-标的价格【当月期权隐含波动率】IMP-CIMP-PIMP-TMA20UPLOW剩余天数到期日22.5123.6023.1018.4024.1912.60182020-03-2522.2727.8225.3719.1925.5612.82182020-03-2524.4827.1325.9419.8725.9013.85182020-03-2526.4331.8729.1822.5829.0716.09152020-03-20数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部【当月期权量仓】量-Call量-Put量-PCR变化持仓-Call持仓-Put持仓-PCR变化1,370,2261,588,8651.160.301,413,095972,4110.69-0.10 1,397,7971,769,2291.270.32746,216646,0360.87-0.15 278,376340,5151.220.24173,733181,6341.05-0.14 25,65926,1921.02-0.07 19,08220,8661.09-0.18 数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部成交额(亿)305.4423,027.5119.7222.2512.273,303.5950ETF期权沪300ETF期权深300ETF期权沪深300股指期权期权合约五矿经易期货金融期权日报2020年3月2日 星期一期权研究期权合约50ETF期权深300ETF期权沪深300股指期权 （1）市场行情集体大跌。受欧美行情和疫情影响，市场行情大幅下跌。50ETF下跌2.90%报收2.814；沪300ETF下跌3.39%报收3.933；深300ETF下跌3.46%报收于3.986；沪深300下跌3.55%报收于3940.05。 （2）期权隐含波动率持续上升。市场行情大幅波动，期权隐含波动率持续上升，50ETF期权隐含波动率上升至23.10%，沪300ETF期权、深300ETF期权隐含波动率上升至25-26%，沪深300股指期权隐含波动率上升至29.18%。 （3）期权持仓量PCR大幅回落。弱势下跌行情，期权持仓量PCR大幅回落，50ETF期权持仓量PCR回落至0.69，沪300ETF期权持仓量PCR回落至0.87，深300ETF期权、沪深300股指期权持仓量PCR回落至1.10以下。上证50ETF华泰300ETF嘉实300ETF沪深300标的简称成交量(万)695.88560.0750ETF期权沪300ETF期权深300ETF期权沪深300股指期权期权合约沪300ETF期权lupx@wkjyqh.com卢品先投资经理 【标的价量关系】图1: 50ETF价量关系图2: SH300ETF价量关系数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图4: HS300价量关系数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图3: SZ300ETF价量关系2.8980 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002.50002.60002.70002.80002.90003.00003.10003.20002019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-27SH50ETF成交量(万)收盘价4.0710 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.003.30003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30002019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-27SH300ETF成交量(万)收盘价4.1290 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30004.40002019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-27SZ300ETF成交量(万)收盘价4,084.88 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.003,400.003,500.003,600.003,700.003,800.003,900.004,000.004,100.004,200.004,300.002019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-27HS300成交量(亿)收盘价 qRrMnQwPoOqNmRpOuMnNmQ6McMaQoMpPoMmMeRnNoNeRpPtR6MoPsQNZtRsOvPoPrR【期权量仓】图6: SH300ETF期权数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图8:HS300期权数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图5: 50ETF期权图7:SZ300ETF期权0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-27SH50ETF(万)OI(右)VOLUME0.0050.00100.00150.00200.00250.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.002020-01-132020-01-152020-01-172020-01-212020-01-232020-02-042020-02-062020-02-102020-02-122020-02-142020-02-182020-02-202020-02-242020-02-26SH300ETF(万)OI(右)VOLUME0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00SZ300ETF(万)OI(右）VOLUME0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.000.001.002.003.004.005.006.007.008.00HS300(万)OI(右)VOLUME 【持仓量PCR】图9:50ETF期权持仓量PCR图10:SH300ETF期权持仓量PCR数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图12:HS300期权持仓量PCR数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图11:SZ300ETF期权持仓量PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10001.20002.50002.60002.70002.80002.90003.00003.10003.20002019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-27SH50ETFCLOSEOI_PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10001.20001.30001.40001.50001.60001.70001.80001.90003.30003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30002019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-27SH300ETFCLOSEOI_PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10001.20001.30001.40001.50001.60003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30004.40002019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-27SZ300ETFCLOSEOI_PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10001.20001.30001.40001.50001.60003,400.003,500.003,600.003,700.003,800.003,900