白糖2101白糖2005白糖200911号糖200311号糖200711号糖2010前日收盘价57465734576514.8614.4914.54前2日收盘价57985806582815.1114.614.63涨跌-52-72-63-0.25-0.11-0.09涨跌幅%-0.90-1.24-1.08-1.65-0.75-0.62持仓量1070025559415105142871271624204806成交量204743171686454245304152520518持仓量增减248-1280-1753-1662110821958比价-价差SR2005-SR2009SR1909-SR2101SR2005-SR210111号糖1905-190711号糖1907-191011号糖1905-1910现值-3119-120.37-0.050.32前值-223080.51-0.030.48白糖现货市场现货价:白砂糖:柳州现货价:白砂糖:昆明基差：柳州-SR1909基差：昆明-SR1909基差：柳州-SR1909基差：昆明-SR1909现值05765-57650-573431前值5840576512-6334-41白糖进口价格巴西配额内巴西配额外泰国配额内泰国配额外配额内价差：期货-泰国糖配额外价差：期货-泰国糖现值35845552369957372035-3前值3604558437185769208837白糖主力合约看涨期权SR909-C-4800SR909-C-4900SR909-C-5000SR909-C-5100SR909-C-5200SR909-C-5300现值402.5326.0226.0118.021.00.5前值402.5326.0226.0118.021.00.5白糖主力合约看跌期权SR909-P-4800SR909-P-4900SR909-P-5000SR909-P-5100SR909-P-5200SR909-P-5300现值0.50.00.50.50.50.5前值0.50.00.50.50.50.5库存持仓仓单数量:白砂糖有效预报:白砂糖:总计白糖仓单+预报ICE11号糖:非商业多头持仓ICE11号糖:非商业空头持仓非商业持仓多空比现值112871200124873156471239172.55前值110092474134833064191340552.2920200227申万期货品种策略日报-白糖 申银万国期货研究所 倪梦雪(执业编号：F0264569；投资咨询编号：Z0002226）nimx@sywgqh.com.cn 021-50586042库存持仓现货市场期权市场期货市场 行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均资料来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、由于国际糖价近期涨幅较大，消息称巴西糖厂将考虑放弃一部分燃料乙醇的生产，转而扩大原糖生产。财政部公布《中华人民共和国进出口税则（2020）》，调整最惠国税率、进口暂定税率、协定税率和特惠税率。2、仓单+有效预报合计12483张（0张），仓单预报1970张。现货价格小幅下跌，昆明白糖现货5820元/吨，柳州5895元/吨。目前配额外进口成本较低的巴西糖成本5750元/吨附近，泰国进口成本5950元/吨附近。3、预计在外糖价格维持强势的状态下，国内糖价短期支撑较强，可能在前高5900元/吨承压。白糖：夜盘外糖下跌1%。郑糖下跌1.24%。泰国国有的泰国甘蔗和食糖公司（TCSC）周二称，预计该国的糖厂在今年3月中旬就会停止甘蔗压榨作业。且预计泰国19/20年度糖产出不会超过900万吨，去年同期产糖1350万吨。印度糖厂协会（ISMA）周二称，印度19/20年度糖产量预估同比下滑21.6%至2600万吨，为近三年来最低水平，且不太可能进一步大幅上调。印度昨日表示蝗灾已基本结束。进入3月后，中国制糖企业可能陆续收榨，届时中国年度产量大致确定。目前关注复产复工进度，非重要疫区陆续开工，预计白糖存在补库需求，叠加外盘走势偏强，国内糖价短期支撑较强，可能在前高5900元/吨承压。受5月份配额外进口关税可能调整的风险影响，郑糖暂无突破6000元/吨的预期。