敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2020年2月9日 计算机行业 短期关注疫情受益，中期布局行情景气 ——计算机行业周报20200209 行业周报 买入（维持） 分析师 姜国平 (执业证书编号：S0930514080007) 021-52523857 jianggp@ebscn.com 万义麟 (执业证书编号：S0930519080001) 021-52523859 wanyilin@ebscn.com 卫书根 (执业证书编号：S0930517090002) 021-52523858 weishugen@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -30%-15%0%15%30%08-1811-1803-1906-19计算机行业沪深300 资料来源：Wind ◆行业观点： 上周计算机指数上涨4.1%，创业板指数上涨4.57%，经过周一一天的风险释放后市场情绪迅速恢复，跟疫情相关主题涨幅靠前。在疫情未发生明显转折之前估计相关主题仍然会有较高关注度，而受疫情影响不大的细分方向有望迎来较好的布局时机。 疫情影响短期来看市场关注重点主要还是各种在线应用：远程办公、远程会议、互联网医疗、互联网教育，以及由此衍生出的互联网基础设施需求，比如服务器和IDC也受益。另外智能快递柜、无人零售等非接触应用也有望受益。 此次疫情对在线办公产品的普及是个推动。比如金山办公的在线文档产品，从大年初一开始，在线文档处理的使用量就在激增，表现出与往年完全不同的趋势，需要服务器紧急扩容才能满足迅速增长的需求。协同办公和oa应用有受益，相关标的包括泛微网络、致远互联等。在线教育这边重点关注科大讯飞，学校推迟开学对公司的在线教育产品是个重要机遇。 互联网医疗和医疗IT也受益，2月7日国家卫健委发布《关于在疫情防控中做好互联网诊疗咨询服务工作的通知》，要充分发挥互联网医疗服务优势，大力开展互联网诊疗服务。一方面推动远程医疗的应用，另外一方面未来可能加大对于公共卫生平台的投入。主要标的卫宁健康、思创医惠、创业惠康、麦迪科技。 互联网基础设施也受到拉动重点关注浪潮信息、宝信软件等。相关的政府管理平台在此次防疫中也起到重要作用，比如数字政通的网格化管理平台也应用到疫情管理，对管理社区人员健康情况有重要帮助。 另外从中长期来看信息安全、信创等板块都景气度不错，信息安全2020年受等保2.0、信创以及一些大型事件的保障需求影响，行业的需求改善确定性较高，重点推荐南洋股份、深信服、绿盟科技、启明星辰等，信创板块重点推荐诚迈科技、中国长城、中孚信息等。 ◆风险分析： 板块业绩不达预期；市场风险偏好下降带来的系统风险。 2020-02-09 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 行业重点上市公司盈利预测、估值与评级 证券 代码 公司 名称 股价 （元） EPS（元） PE（X） 投资 评级 18A 19E 20E 18A 19E 20E 688111 金山办公 211.95 0.86 0.79 1.33 - 309 184 - 300253 卫宁健康 17.34 0.19 0.25 0.33 67 62 47 增持 300078 思创医惠 12.66 0.18 0.24 0.32 56 56 42 增持 002376 新北洋 10.63 0.57 0.68 0.78 27 18 16 买入 000977 浪潮信息 36.17 0.51 0.67 0.94 31 38 27 增持 603039 泛微网络 84.90 1.12 0.96 1.21 65 57 45 增持 002230 科大讯飞 38.19 0.26 0.39 0.58 95 90 61 增持 300454 深信服 163.00 1.50 1.83 2.40 60 84 64 买入 688023 安恒信息 193.60 1.38 1.13 1.66 - 158 108 增持 002212 南洋股份 20.85 0.42 0.36 0.49 26 60 45 增持 300369 绿盟科技 18.65 0.21 0.36 0.50 41 55 39 增持 002439 启明星辰 38.12 0.63 0.79 0.99 32 50 40 买入 300598 诚迈科技 197.61 0.20 0.39 0.56 109 283 198 增持 000066 中国长城 12.30 0.34 0.41 0.38 14 37 40 增持 300659 中孚信息 78.17 0.32 0.86 1.51 62 95 54 买入 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为2020年02月07日 2020-02-09 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、上周行情回顾 上周，沪深300指数下跌2.60%，创业板指上涨4.57%，计算机行业（中信）上涨4.10%，在中信一级28个子行业中，计算机板块周涨幅排名第2。从具体个股看，除停牌个股外，方直科技、金山办公、真视通、宝信软件、苏州科达涨幅靠前，同为股份、恒泰艾普、工大高新、星网宇达、实达集团跌幅靠前。 2020年年初至今，沪深300指数累计下跌4.80%，创业板指累计上涨上涨12.11%，计算机板块累计上涨10.85%，领先沪深300指数15.65%，落后创业板指1.26%。据2月7日最新收盘价，计算机指数剔除负值影响后PE-TTM为58.54倍，略高于过去十年的中位数水平。 图1：中信计算机行业指数表现 资料来源：Wind 表1：中信一级子行业周涨跌幅 序号 代码 中信行业分类 上周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 CI005018.WI 医药(中信) 5.95% 11.20% 2 CI005027.WI 计算机(中信) 4.10% 10.85% 3 CI005028.WI 传媒(中信) 4.01% 8.20% 4 CI005015.WI 餐饮旅游(中信) 0.51% -7.24% 5 CI005017.WI 纺织服装(中信) 0.10% -0.83% 6 CI005011.WI 电力设备(中信) 0.03% 5.68% 7 CI005029.WI 综合(中信) -0.40% -1.09% 8 CI005020.WI 农林牧渔(中信) -0.73% -5.15% 9 CI005012.WI 国防军工(中信) -0.78% 3.49% 10 CI005026.WI 通信(中信) -1.03% 2.63% 11 CI005004.WI 电力及公用事业(中信) -1.37% -4.37% 12 CI005006.WI 基础化工(中信) -1.66% -2.03% 13 CI005019.WI 食品饮料(中信) -1.68% -7.44% 14 CI005025.WI 电子元器件(中信) -2.73% 11.44% 15 CI005016.WI 家电(中信) -2.89% -5.31% 16 CI005009.WI 轻工制造(中信) -3.22% -2.42% 17 CI005014.WI 商贸零售(中信) -3.73% -6.22% 2020-02-09 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 18 CI005013.WI 汽车(中信) -3.87% -2.51% 19 CI005024.WI 交通运输(中信) -4.27% -10.39% 20 CI005021.WI 银行(中信) -4.41% -8.80% 21 CI005008.WI 建材(中信) -4.75% -10.80% 22 CI005010.WI 机械(中信) -4.78% -5.54% 23 CI005022.WI 非银行金融(中信) -5.06% -8.96% 24 CI005001.WI 石油石化(中信) -5.62% -8.07% 25 CI005003.WI 有色金属(中信) -5.89% -8.13% 26 CI005007.WI 建筑(中信) -6.72% -9.49% 27 CI005005.WI 钢铁(中信) -7.18% -12.81% 28 CI005002.WI 煤炭(中信) -7.33% -12.98% 29 CI005023.WI 房地产(中信) -7.45% -13.52% 资料来源：wind 图2：计算机行业上周个股表现 资料来源：Wind 图3：当前剔除负值之后计算机指数（中信）PE-TTM为58.54倍 资料来源：Wind 2020-02-09 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 2、下周重点事件提醒 表2：限售股解禁 代码 简称 解禁日期 解禁数量(万股) 占解禁前流通股本比例 解禁股份类型 688188.SH 柏楚电子 2020-02-10 122 5% 首发一般股份,首发机构配售股份 603881.SH 数据港 2020-02-10 8,274 65% 首发原股东限售股份 600734.SH 实达集团 2020-02-10 1,575 3% 定向增发机构配售股份 300605.SZ 恒锋信息 2020-02-10 8,408 114% 首发原股东限售股份 300451.SZ 创业慧康 2020-02-10 624 1% 定向增发机构配售股份 300010.SZ 立思辰 2020-02-10 64 0% 追加承诺限售股份上市流通 300608.SZ 思特奇 2020-02-13 3,196 31% 首发原股东限售股份 300609.SZ 汇纳科技 2020-02-17 3,954 71% 首发原股东限售股份 002212.SZ 南洋股份 2020-02-21 21,237 24% 定向增发机构配售股份 601360.SH 三六零 2020-02-27 198,864 501% 定向增发机构配售股份 002835.SZ 同为股份 2020-03-02 415 4% 股权激励限售股份 300290.SZ 荣科科技 2020-03-04 4,170 9% 定向增发机构配售股份 603138.SH 海量数据 2020-03-06 14,264 212% 首发原股东限售股份 688168.SH 安博通 2020-03-06 55 5% 首发一般股份,首发机构配售股份 资料来源：Wind，光大证券研究所整理 3、上周新闻速递 1）AI及其他  国家卫健委：关于在疫情防控中做好互联网诊疗咨询服务工作的通知1 2月7日，国家卫生健康委办公厅发布《关于在疫情防控中做好互联网诊疗咨询服务工作的通知》。《通知》指出，各省级卫生健康行政部门要统一建立全省的互联网医疗服务平台和新型冠状病毒肺炎防控服务管理平台，或依托各省级卫生健康行政部门官方网站等公开规范渠道，集中整合发布已经注册审批的互联网医院、互联网诊疗平台，便于群众及时获取相关诊疗服务信息。  国家卫健委：加强信息化支撑新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作2 2月3日，国家卫生健康委办公厅发布《关于加强信息化支撑新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》，《通知》指出，要充分发挥信息化在辅助疫情研判、创新诊疗模式、提升服务效率等方面的支撑作用，切实做好疫情发现、防控和应急处置工作。  东华软件驰援火神山医院信息系统建设，9 天需完成两三个月的工程量3 东华软件的子公司东华医为是武汉火神山医院信息系统承建主体。1月24日接到任务，计划2月2日开诊，过去2到3个月才能完成的工程量，这次，东华医为在9天内完成了。 1 中国信息安全 2 中国信息安全 3 云头条 2020-02-09 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告  浙江突破