联系人：梁仁方投资咨询号：Z0014976电话：0571-28132638邮箱：liangrenfang@cindasc.com2020/1/202020/1/21涨跌涨跌幅度美豆未报915.5--美豆粕未报298.9--美豆油未报32.7--马棕榈油(指数)2833.02813.0(20.00)-0.7%大豆328032800.000.0%豆粕2650270050.001.9%豆油68806850(30.00)-0.4%棕榈油635063500.000.0%菜粕2272229018.000.8%菜油840084000.000.0%玉米185518550.000.0%2020/1/202020/1/21涨跌正常区间豆粕-117-132(15.00)（-100,400）豆油34643286.00（-400,100）棕榈油482768286.00（-400,400）菜粕-422264.00（-100,300）菜油86495894.00（-300,700）交货月1月2月3月2月盘面进口利润大豆(美西）4052--大豆(巴西）-31523137棕榈油（印尼）--6539-957菜籽油(加拿大)777677767776-3341月5月9月盘面压榨利润108.4512.6865.031月2月3月现货压榨利润--7.75(7.75)（-350，300）2020/1/202020/1/21变化正常区间现货Y-P530500(30.00)（-150,148）现货M-RM37841032.00（-150,149）Y09-Y01-46-48(2.00)（-150,150）P09-P011280(128.00)（-300,100）OI09-OI017242(30.00)（-200,100）M09-M01-47-443.00（-200,100）RM09-RM017473(1.00)（-100,100）Y-P01840836(4.00)（500,1500）Y-P09666788122.00（500,1500）.M-RM01574564(10.00)（500,1000）M-RM09453447(6.00)（400,1000）上周本周变化正常区间大豆520.04473.63(46.41)（150,700）豆粕62.5049.06(13.44)（40,120）豆油87.7585.09(2.66)（90,160）棕榈油85.2383.91(1.32)（30,100）2020/1/202020/1/21变化大豆16735167350.00豆粕921692160.00豆油1438414204(180.00)棕榈油45313631(900.00)菜粕9709700.00菜油432143210.00玉米27726277260.00合约代码M2003-P-2500.DCEM2003-C-2700.DCE豆类粕类油脂豆类油脂早报2020年1月22日大豆压榨利润套利价差报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。持仓建议 油厂开机率本周有所回调，豆油产量下降，库存处于同期低位；印尼棕榈油减产，B20和B30计划提振消费；马来1月至今减产不及预期，产能和库存低于上月；菜油受菜籽进口影响，短期价格随豆粽联动。建议对豆油、菜油持观望态度，谨防资金后撤引发的踏空；建议中长期做多棕榈油2005合约和豆油2005合约为主。 近期，中方贸易谈判利好。USDA1月数据显示，2019/20年度大豆产量和单产较12月数据并未继续下调。短期大豆可能因中美贸易谈判、USDA1月数据等因素出现震荡行情，但中长期看空为主，短期阻力位在3100点，建议择机做空2001合约。 2019/20年度美豆种植面积减少，大豆减产已定；国内油厂整体处于胀库状态，开机率小幅回升；“猪瘟事件”持续，下游生猪存栏量恢复缓慢，肉禽养殖尚可，豆粕整体需求提振；菜籽因其他因素影响供应偏紧，菜粕整体处于震荡行情。中长期看多豆粕，建议做多M2005合约，短期观望为主。库存（万吨）仓单（张）新闻外盘报价现货价格现货基差进口价格1、印尼棕榈油减产明显，B20+B30计划提振消费；2、印尼明年开始加征棕榈油出口关税 ,但不及预期。期权历史波动率（60天）隐含波动率0.000.1611.1011.10