请务必阅读最后重要事项 锰硅 锰硅盘面昨日继续维持窄幅震荡整理，成交量和持仓量均有小幅增加，现货价格表现较为坚挺，基本围绕在5900-6000元/吨区间运行，下游接受程度尚可。北方冬季天气对运输的影响逐渐显现，部分钢厂开始出现催货现象。锰矿方面，上周港口库存出现小幅回落，加之外矿近期报价有所上调，近期价格较为坚挺，但本周初由于北方出现大雪使得下游采购意愿出现明显下降。北方部分厂家出于对未来天气和交通运输的担忧在春节间大概率将有对锰矿的集中补库需求，港口库存有望继续得到去化，锰硅成本端短期将有支撑。当前锰硅自身的供需矛盾并没有得到根本的有限缓解，产量在经过前期的短暂小幅下降后于上周再度上升。需求端方面本月钢招基本告一段落，节前钢厂对锰硅的补库已经逐步展开，锰硅短期价格将有支撑但受制于其自身高产量上涨空间较为有限，操作上应维持逢高沽空的思路。 硅铁 硅铁盘面昨日继续弱势调整，但部分厂家由于库存较低报价仍有小幅探涨，当前主流5450-5550元/吨承兑自然块出厂，75其前期的询价看仍有打压价格的意愿，其他钢厂本轮钢招的采价也基本持平于上月，基本在吨展开，并无明显的提涨意愿，打击了市场短期看涨的信心，观望情绪浓厚。当前硅铁厂家库存仍维持在低位，考虑到节前的备货需求，本轮钢招的采量有望出现增加。宁夏和陕西地区前期进行检修的厂家近期开始相继复产，昨日有关中卫区域错峰生产计划出台，从文件具体内容看对后续产量影响较为有限，硅铁本月供应端的压力仍在。操作上，硅铁价格受限于自身逐渐恢复的产量短期并不具备大幅上涨的基础，预计近期仍将围绕成本线进行窄幅波动，操作上可暂维持观望。 收盘价成交量锰硅2005627451672锰硅2001634049568硅铁2005574215872硅铁2001573023722行情描述 铁合金日报 Ferro-alloys Daily Report 作者： 钢铁建材组 梁海宽 执业编号：F3064313 联系方式：010-68518650 / lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2019年12月18日 星期三 锰硅盘面昨日继续维持窄幅震荡整理，成交量和持仓量均有小幅增加，现货价格表现较为坚挺，基本吨区间运行，下游接受程度尚可。北方冬季天气对运输的影响逐渐显现，部分钢厂开始出现催货现象。锰矿方面，上周港口库存出现小幅回落，加之外矿近期报价有所上调，近期价格较为坚大雪使得下游采购意愿出现明显下降。北方部分厂家出于对未来天气和交通运输的担忧在春节间大概率将有对锰矿的集中补库需求，港口库存有望继续得到去化，锰硅成本端短期将有支撑。当前锰硅自身的供需矛盾并没有得到根本的有限缓解，产量在经过前期的短暂小幅下降后于上周再度上升。需求端方面本月钢招基本告一段落，节前钢厂对锰硅的补库已经逐步展开，锰硅短期价格将有支撑但受制于其自身高产量上涨空间较为有限，操作上应维持逢高沽空的思路。 硅铁盘面昨日继续弱势调整，但部分厂家由于库存较低报价仍有小幅探涨，当前主流75硅铁报价5700-5800元/吨。河钢钢招价格本周初仍未能报出，但从其前期的询价看仍有打压价格的意愿，其他钢厂本轮钢招的采价也基本持平于上月，基本在吨展开，并无明显的提涨意愿，打击了市场短期看涨的信心，观望情绪浓厚。当前硅铁厂家库存仍维持在低位，考虑到节前的备货需求，本轮钢招的采量有望出现增加。宁夏和陕西地区前期进行检修的厂家近期区域错峰生产计划出台，从文件具体内容看对后续产量影响较为有限，硅铁本月供应端的压力仍在。操作上，硅铁价格受限于自身逐渐恢复的产量短期并不具备大幅上涨的基础，预计近期仍将围绕成本线进行窄幅波动，操作上可暂维持观望。 成交量持仓量最高价最低价结算价日涨跌（结算价）结算价与昨日相比涨跌幅(%)51672118534630862286278100.15954956886628637463046342-2-0.03 1587248432579457405768-10-0.17 2372268200574457145732120.21铁合金行情回顾 @foundersc.com 第1页 锰硅盘面昨日继续维持窄幅震荡整理，成交量和持仓量均有小幅增加，现货价格表现较为坚挺，基本吨区间运行，下游接受程度尚可。北方冬季天气对运输的影响逐渐显现，部分钢厂开始出现催货现象。锰矿方面，上周港口库存出现小幅回落，加之外矿近期报价有所上调，近期价格较为坚大雪使得下游采购意愿出现明显下降。北方部分厂家出于对未来天气和交通运输的担忧在春节间大概率将有对锰矿的集中补库需求，港口库存有望继续得到去化，锰硅成本端短期将有支撑。当前锰硅自身的供需矛盾并没有得到根本的有限缓解，产量在经过前期的短暂小幅下降后于上周再度上升。需求端方面本月钢招基本告一段落，节前钢厂对锰硅的补库已经逐步展开，锰硅短期价格将有支硅铁盘面昨日继续弱势调整，但部分厂家由于库存较低报价仍有小幅探涨，当前主流72硅铁报价为吨。河钢钢招价格本周初仍未能报出，但从其前期的询价看仍有打压价格的意愿，其他钢厂本轮钢招的采价也基本持平于上月，基本在6000-6100元/吨展开，并无明显的提涨意愿，打击了市场短期看涨的信心，观望情绪浓厚。当前硅铁厂家库存仍维持在低位，考虑到节前的备货需求，本轮钢招的采量有望出现增加。宁夏和陕西地区前期进行检修的厂家近期区域错峰生产计划出台，从文件具体内容看对后续产量影响较为有限，硅铁本月供应端的压力仍在。操作上，硅铁价格受限于自身逐渐恢复的产量短期并不具备大幅上涨的基础，预报告日期：2019/12/17结算价与昨日相比涨跌幅(%)持仓变化(手）成交量变化0.159571543580-0.03 -7148-11196-0.17 1280-37900.21-6774-7654 请务必阅读最后重要事项 一．现货价格 进口锰矿价格日鄂尔多斯包头乌海2019/12/1755505500550010日平均价555054705470价差（当日-10日均价）03030价差（当日-05合约）-192.00-242.00-242.00硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨）内蒙湖南2019-12-176025600010日平均价59135970价差（当日-10日均价）11330价差（当日-05合约）-249.00-274.00硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 二．期货价格 3000.00004000.00005000.00006000.00007000.00008000.00009000.000010000.00002017-05-082017-07-082017-09-082017-11-082018-01-082018-03-082018-05-082018-07-082018-09-082018-11-08SF05合约SF01合约图1硅铁期货价格及跨期价差日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:矿:澳矿:Mn44块:钦州港 2019/12/17 40 2019/12/16 39 日度价格变动 2.6% 锰矿价格日度变化（单位：元/吨度） 乌海银川石嘴山中卫兰州白银55005600550055505600545054705600547055205565542030030303530-242.00-142.00-242.00-192.00-142.00-292.00硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨）云南昆明广西贵州58756050602558756008600504320-274.00-399.00-224.00-249.00硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 2018-11-082019-01-082019-03-082019-05-082019-07-082019-09-082019-11-08合约SF09合约3000.00004000.00005000.00006000.00007000.00008000.00009000.00002017-05-082017-07-082017-09-082017-11-082018-01-082018-03-082018-05-082018-07-082018-09-082018-11-082019-01-08SM05合约SM01合约跨期价差 图2 硅锰期货价格及:锰澳:Mn44钦州 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 40 37 38 35 340 36 38 35 30% 2.8% 0% 0% 2.8 第2页 西宁海东5400550054005485015-292.00-342.00-242.00 2019-01-082019-03-082019-05-082019-07-082019-09-082019-11-08SM09合约 锰期货价格及跨期价差 锰:Mn45天津 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 37 37 36 37 8% 0% 请务必阅读最后重要事项 -2000.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.00002017-07-21三． 供需格局 图4 硅铁主要产区月度产量 0200004000060000800001000001200001400001600001800002000002015-01-012015-08-012016-03-012016-10-012017-05-012017-12-012018-07-012018-07-212019-07-21锰硅主力合约价格硅铁主力合约价格锰硅硅铁价差图3锰硅硅铁主力合约价差走势 要产区月度产量 （单位吨） 图5 硅铁主要产区生产企业2019-02-012019-09-01青海宁夏甘肃内蒙01020304050607080901002016-08-012017-01-012017-06-012017-11-012018-04-012018-09-01 第3页 锰硅主力合约价格硅铁主力合约价格锰硅硅铁价差 生产企业产能利用率 2018-09-012019-02-012019-07-01青海宁夏甘肃内蒙 请务必阅读最后重要事项 图 010000020000030000040000050000060000001-0102-0103-010500001000001500002000002500003000003500004000002015-01-012015-05-012015-09-012016-01-01图6：全国硅铁产量季节性走势（吨） 图7 硅锰主要产区月度产量（单位吨） 03-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012016-05-012016-09-012017-01-012017-05-012017-09-012018-01-012018-05-012018-09-012019-01-012019-05-012019-09-01 第4页 20152016201720182019广西贵州云南宁夏内蒙古其他地区 请务必阅读最后重要事项 01020304050607080900200000400000600000800000100000012000001/12/13/1图8 硅锰主要产区产能利用率 图9 全国硅锰产量季节性走势(单位吨) 3/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 第5页 内蒙广西贵州云南宁夏20152016201720182019 请务必阅读最后重要事项 0.00 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.