敬请阅读本报告正文后各项声明 晨报/期货研究报告 报告日期 2013-04-03 外盘主要品种收盘及涨跌 美 元 美 元 82.98 -0.02 原 油 94.03 0.00 COMEX黄金4 1603.40 0.00 LME铜3个月 7540.00 -66.00 LME锌3个月 1897.00 -12.00 LME铅3个月 2112.00 -6.00 LME铝3个月 1904.00 -12.00 LME钢远东3月 207.50 30.00 TOCOM胶5 263.30 -0.80 NYBOT糖5 19.94 0.04 CBOT大豆5 1228.25 0.00 CBOT豆粕5 344.80 0.00 CBOT豆油5 49.59 0.00 CRB商品指数 美元指数 原油指数 安信期货研究所 联系人 刘硕 晨报综合编辑 010-59113601 Liushuo2@essence.com.cn 品种概况 【股指】 节日期间政策真空,轻仓多单过节 【贵金属】 乐观情绪提振风险资产 贵金属大幅下挫 【螺纹钢】 钢价大幅反弹，短线观望为宜 【沪铜】 注销仓单比上升 需求继续回温 【沪胶】 沪胶探低回升，节前离场观望 【玻璃】 玻璃探低飙升，节前离场观望 【PTA】 如期反弹，短空单暂规避 【LLPDE】 调整式反弹，逢高短空 【豆类油脂】豆类油脂前空可获利了结 【油菜籽】 菜籽类轻仓过节，套利单部分出局 机会提示 股指 轻仓多单过节,波段操作,控制好风险 贵金属 暂维持波段思路，控制仓位 螺纹钢 中线空单继续持有，短线观望或日内波段，继续关注期指表现 沪胶 节前获利空单逢低减持，空仓者观望或日内轻仓操作为宜 沪铜 短线投资者逢高抛空，而趋势性投资者则建议继续观望 玻璃 清明节前离场观望，压力位1450一线，趋势多单依然不宜介入 PTA 短空单暂离场观望。PTA1309下方支撑位7500，上方参考压力位8200 LLPDE逢高短空或观望。L1309下方支撑10000，上方参考压力位10700 豆类油脂 风险规避型投资者注意兑现前空盈利，轻仓过节以避险 油菜籽 单边建议轻仓规避节日风险 今日关注 09:45 中国 3月汇丰服务业PMI 16:30 英国 3月建筑业PMI 17:00 欧元区 3月CPI初值年率 22:00 美国 3月ISM非制造业PMI 财经要闻 央行周二继续温和回笼流动性本周或将净回笼250亿元 35城市房价调控目标：今年涨幅或不超10% 塞浦路斯发言人：满足救助条件最后期限延长至2018年,与三驾马车援助谈判结束将在5月获首批贷款 欧元区2月失业率持平于纪录高点欧央行降息压力增加 欧元区3月Markit制造业PMI终值46.8创3个月新低 美国2月工厂订单环比升3.0%预期升2.9% 德国3月Markit制造业PMI终值创3个月新低 敬请阅读本报告正文后各项声明 晨报/期货研究报告 【股指期货】 关注度 ★★ 节日期间政策真空,轻仓多单过节 林冠男 010-59113586 lingn@essence.com.cn 行情回顾 周二两市指数平开,开盘后指数冲高,但5日线附近受阻回落,午后指数在昨日收盘点位下方窄幅震荡,最终小幅收跌。板块方面，前期走势较好的苹果概念、触摸屏概念受获利回吐影响，今日排在跌幅榜前列，三沙概念、海南概念等概念板块位于涨幅榜前列，证券板块超跌反弹迹象明显。300指数各板块，跌多涨少，仅300金融、300材料、300可选小幅上涨。成交方面，两市总成交1500亿，较前两交易日有所放量。截至收盘，上证综指下跌0.30%，300指数下跌0.27%；中小板指数下跌2.46% 周二期指主力合约IF1304收于2505.8点，期指总成交949990手；期指总持仓102236手，增仓129手。 欧美股市 道指标普再创新高，道指涨0.61%；医疗保险板块大涨。传全球第二大移动运营商沃达丰面临2450亿美元收购邀约，纳斯达克宣布购国债交易平台eSpeed后股价重挫13%。欧洲六国要联手收拾谷歌，不满其隐私政策。 相关消息 上交所：放宽上市公司闲置募集资金管理和使用; 中金所开展会员股指期权业务测试加快推出股指期权进程; 年报披露过半超五成实现净利润同比攀升*ST远洋巨亏; 上周新增A股开户数超18万 再创一年新高。 操作建议 基本面上，3月PMI数据，地产国五条地方细则减压，及新开通了港澳台内地居民直投A股的3利好。总的来看，市场4月中上旬延续震荡的可能性较大,沪深300指数在2500点附近支撑力度暂时较为有力,且现货市场杀跌迹象有所缓解,指数短期在该点位较为安全,可考虑轻仓多单过节,波段操作,控制好风险。 【贵金属】 关注度 ★★★ 乐观情绪提振风险资产 贵金属大幅下挫 赵菁菁 010-59113598 zhaojj@essence.com.cn 行情回顾 昨日沪金高开低走，日内上冲受阻10日线，主力AU1306合约收小阴线于323.73元/克，涨幅0.01%，盘中交投区间介于323.36-324.77元/克，主力向AU1312移仓；沪银高开低走，弱势依旧，主力AG1306合约收小阴线于5764元/千克，跌幅0.35%，盘中交投区间介于5741-5795元/千克；昨日COMEX-6月黄金长阴线大幅下挫；COMEX-5月白银高开低走，长阴报收。 重要信息 伦敦午后定盘金收报1583.50美元/盎司，定盘银价27.96美元/盎司；上海金交所黄金(T+D)收报320.07元/克，递延费为多付空，白银(T+D)收报5783.00元/千克，递延费为多付空。 上海金属网现货价格：黄金（99.95%）报320.79元/克，上涨0.65元/克；黄金（99.99%）报320.69元/克，上涨0.68元/克；1#白银(99.99%)报5710-5720元/公斤，下跌35元/公斤，2#白银(99.95%)报5695-5705 敬请阅读本报告正文后各项声明 晨报/期货研究报告 元/公斤，下跌35元/公斤。上海现货市场早市一线品牌金利、万洋、铁锋等主要成交在5705-5715元/公斤区间，国标1#银葫芦岛、宇腾等主要成交在5700-5710元/公斤区间，价格目前依旧没有走出低迷趋势，持货商处于观望谨慎状态，现银贸易商报价者明显减少，市场货源尤显持紧，下游大多询价表示观望，成交氛围冷清。上海华通铂银交易市场一号国标白银华通定盘价报5725元/公斤，结算平均价报5715元/公斤。 截至4月2日，SPDR Gold Trust持金量为1217.05吨；iShares Silver Trust持银量为344128480.00盎司，即10703.6吨。 操作建议 纽约金1565美元/盎司一线为强劲支撑，但上方千六关口压力也较为明显，以此两点位为主的震荡格局仍旧在继续，但小三角区域运行接近顶点后选择向下突破。建议暂维持波段思路，控制仓位。白银表现差强人意，纽约银下破28.5美元/盎司重要支撑，沪银破六千且创上市新低，只能等待黄金给其提供带动，但暂未见有效信息。 【沪铜】 关注度 ★★★ 注销仓单比上升 需求继续回温 佟玲 010-59113698 tongling@essence.com.cn 行情回顾 回顾国内，沪铜合约主力1307高开于54180元/吨，早盘过后沪铜横盘整理，午后成交放大拉高，最高上探54550元/吨，最低下探54010元/吨，日涨幅1.38%。周二国内交易量下降，持仓量下降。外盘方面, 伦敦市场继续下挫，伦铜高企库存依然影响了大多数投资者对后市的态度，美元依然为主导有色金属价格的主因，数据好坏不一也令铜价难以选择方向，同时伦铜注销仓单比仍毫无起色,伦铜注销仓单比上升至20.42%，库存增加1350吨至571125吨。 现货市场 现货市场上，周二长江现货报价54650-54750元/吨，升水铜升水120元/吨，平水铜升水220元/吨。现货市场,进入3月回暖期,下游开工恢复,铜线杆开工水平恢复正常，资金流入现货市场,高贴水得以改善，消费需求始终受到关注,预计在此前提下,现货贴水有望逐渐收窄。 操作建议 国内各地方国五条调控细则陆续出台，短期对房价产生牵制，地产对于金属需求将继续下降，中期金属空头气氛将继续发酵。另外，下游清淡的开工情况依然会制约铜价，春节前现货企业备货清淡，有别于往年,中国铜进口下降6.6%令市场担忧需求疲弱态势超出预期,我们依然维持前期观点,国内外稳步复苏态势将给铜价带来支撑，但房地产市场调控这种恐慌空头气氛蔓延，以及伦铜库存高企的影响将更加直接导致金属价格走弱，铜价在此环境中很难继续走高。在具体操作上，建议短线投资者逢高抛空，而趋势性投资者则建议继续观望，沪伦价格在54000-56000区间继续反复震荡的可能性很大，保持空头思维操作。 【沪胶】 关注度 ★★★★ 敬请阅读本报告正文后各项声明 晨报/期货研究报告 沪胶探低回升，节前离场观望 胡华钎 010-59113851 huhq@essence.com.cn 行情回顾 周二，沪胶震荡偏弱，尾盘拉升。主力1309合约报收于21585元/吨，较上一交易日收盘价上涨了125元/吨或0.58%；成交量增加了约13.4万手至51.5万手左右，持仓量增加了4258手至15.9万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区国营标准胶报价为21250-21400（-300）元/吨,沪胶基差约为-185元/吨。青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为2880（0）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为2665（-25）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为2665（-25）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为2650（0）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为2665（-10）美元/吨；山东地区复合胶报价约为19450（-50）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为15100（-200）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为15700（-200）元/吨；上海SCRWF与丁苯胶价差约为6300元/吨，SCRWF与顺丁胶价差约为5700元/吨。 消息面：泰国农业和合作社部橡胶研究中心预计，2013年橡胶中央市场的橡胶价格将在每公斤72.8-97.43铢间浮动，平均每公斤86.41铢，与2012年平均每公斤101.9铢的价格相比下降7.87%。 操作建议 国内外天胶现货价格稳中有跌，复合胶和合成胶价格小幅下跌；目前现货市场基本面维持疲软，终端需求并未回暖，青岛保税区橡胶库存居高难下；欧元区制造业PMI和失业数据继续恶化，美国零售业等经济数据继续向好；主力合约多头增持大于空头增持，多空持仓比增加至81.6%；沪胶主力1309合约探低回升，成交量明显放大，技术面空头信号略微弱化。总体而言，预计沪胶1309合约短线震荡，压力位22000一线，建议投资者清明节前获利空单逢低减持，空仓者观望或日内轻仓操作为宜，趋势多单依然不宜介入。 【玻璃】 关注度 ★★★★ 玻璃探低飙升，节前离场观望 胡华钎 010-59113851 huhq@essence.com.cn 敬请阅读本报告正文后各项声明 晨报/期货研究报告 行情回顾 周二，玻璃低开高走，尾盘拉升。主力FG1309合约报收于1426元/吨，较上一交易日收盘价上涨了22元/吨或1.57%；成交量减少了约38.8万手至132.2万手左右，持仓量增加了35200手至40.6万手左右。 现货市场 现货价格：华东地区江苏华尔润