行业报告 | 行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 文化传媒 证券研究报告 2017年02月12日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 文浩 分析师 SAC执业证书编号：S1110516050002 wenhao@tfzq.com 王晨 分析师 SAC执业证书编号：S1110516100009 wangchen1@tfzq.com 曾荣飞 联系人 zengrongfei@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《文化传媒-行业投资策略:一周观点：高基数下春节档票房同比增长不易，寻找优质股超跌机会》 2017-02-05 2 《文化传媒-行业投资策略:一周观点：节前可关注超跌和优质品种，提示思美重组正式批复、蓝标18亿定增落地，中国互联网投资基金在京成立，春节档来临》 2017-01-22 3 《文化传媒-行业投资策略:一周观点：节前可关注超跌和优质品种，提示思美重组正式批复、蓝标18亿定增落地，中国互联网投资基金在京成立，春节档来临》 2017-01-22 关注我们 扫码关注 天风证券 研究所官方微信号 行业走势图 一周观点：爱奇艺启动网大广告分成，有利培育网生生态，利好优质内容龙头如慈文等，继续推荐超跌品种如中文在线等及顺网、游族等Q1绩优个股 市场及板块走势回顾 上周传媒板块指数上涨0.81%，上证综指上涨1.80%，深证成指上涨1.81%，创业板指上涨1.49%。板块涨幅前三中青宝（12.40%）、盛通股份（10.26%）、国旅联合（8.44%）；板块涨幅后三中体产业（-10.01%）、联络互动（-6.33%）、文投控股（-4.34%）。 行业观点及重点推荐 在2016年部分公司年报预增后，我们提示继续关注业绩持续性高和估值相对安全个股，根据外部情绪择时关注次新股。一季度我们预测内生高增长的有中文在线（也是我们持续提示的超跌股）、游族网络、顺网科技等。另外，爱奇艺2月10日发布网络大电影合作分成模式在原有的内容分成、营销分成之外，增加广告分成；通过在分级上的变化推动网络大电影向内容精品化更进一步，将有利互联网内容生态持续健康发展。 建议重点关注头部内容价值【慈文传媒】（16年11月起三项重大合同总销售金额超9亿）、重组获正式批复【思美传媒】、16/17年业绩确定性强【游族网络、顺网科技】、【凯撒文化】（高送转+传奇世界手游安卓限量不删档测试）、【骅威文化】（引入360具备中长线发展逻辑，收购风云互动剩余股股权过户9362.6万元二级市场股票完成购买，梦幻星生园新剧《那片星空那边海》于2月6日登陆湖南卫视,周榜播放率排在第六位）、16年超跌明显【新文化】（深度绑定星爷稀缺品牌与可持续开发顶级IP资源，员工激励完成购买，均价17.5元/股）、【中南文化】（新聘具有丰富精品影视剧制作经验的前幸福蓝海总经理洪涛为总经理，收购极光网络有条件过会）、低估值游戏出海标的【中文传媒、宝通科技】。另外关注回调明显龙头，包括【完美、华录、光线】、营销【利欧、蓝标、华谊嘉信】等。 行业及公司要闻 【利欧股份】全资子公司万圣伟业2015、 2016年超过承诺业绩，为支持公司长远发展，徐先明和淮安明硕决定放弃2016年度和2017年度超额完成业绩的奖励；【游族网络】游族网络以全资子公司游素投资为投资主体参与心动网络股票发行认购，此次发行增资完成后，游素投资将持有心动网络共计2.38%的股权；【三七互娱】下属公司西藏泰富亿1亿元的认购金额认购心动网络新增股票725万股；【新文化】员工持股计划正式完成购买；【Blued】同志社交软件Blued宣布完成新一轮数千万元融资，投资方为山水从容传媒投资有限公司；【百度】整体裁撤医疗事业部 。 风险提示：宏观经济景气对整体需求影响，政策监管从严趋的风险，并购重组过会不达预期，并购资产业绩不达预期后商誉风险。 -12%-7%-2%3%8%13%18%2016-022016-062016-10文化传媒 沪深300 行业报告 | 行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 市场回顾与一周策略 .................................................................................................................... 4 1.1. A股近期概况 ..................................................................................................................................... 4 1.2. 美股近期概况 ................................................................................................................................... 6 1.3. 港股近期概况 ................................................................................................................................... 7 2. 上市公司动态 ................................................................................................................................ 8 3. 行业要闻 ....................................................................................................................................... 12 3.1. 重大融资并购及股权变动 .......................................................................................................... 12 3.2. 影视、游戏 ...................................................................................................................................... 13 3.3. 互联网&科技 .................................................................................................................................. 13 3.4. 行业政策 .......................................................................................................................................... 13 4. 下周重大事件 .............................................................................................................................. 14 5. 重点数据跟踪 .............................................................................................................................. 14 5.1. 电影 .................................................................................................................................................... 14 5.1.1. 【票房】 .............................................................................................................................. 14 5.1.2. 【排片】 .............................................................................................................................. 15 5.1.3. 【院线】 .............................................................................................................................. 16 5.2. 电视剧 ............................................................................................................................................... 16 5.2.1. 【网络播放量】 ................................................................................................................. 16 5.2.2. 【卫视收视率】 ................................................................................................................. 17 5.3. 栏目制作 .......................................................................................................................................... 18 5.4. 游戏 .................................................................................................................................................... 20 5.4.1. 【开服数据】 ..................................................................................................................... 20 5.4.2. 【游戏排行】 .....................................