上期所主力合约铝镍锡前日收盘价14,225127200128700涨跌-651460-300涨跌幅-0.45%1.16%-0.23%成交量137,112726,11820,730持仓量307,904334,48238,934持仓量变化-18424-17970-416上海金属网铝镍锡现货价格14270127300131500涨跌-702225500升贴水30440点评伦敦金属交易所铝镍锡3个月收盘价$1,754.00$16,410.00$15,780.00前日3个月收盘价$1,749.00$16,295.00$15,780.00涨跌$5.00$115.00$0.00涨跌幅0.29%0.71%0.00%成交量14,2698,844254最高$1,755.50$16,605.00$15,945.00最低$1,734.00$16,010.00$15,720.00现货升贴水-30.0099.003.00库存9282751507087060库存变化-7,95019890点评沪期货/伦敦沪期货主力/伦敦3个月8.117.758.1620190830申万期货品种策略日报-铝镍锡申银万国期货研究所 王云飞(从业资格号：F3046858；投资咨询号：Z0014043）wangyunfei@sywgqh.com.cn 021-50586341跨市套利国内期货市场现货市场国外市场 宏观消息行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均资料来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。铝：昨日夜盘铝价小幅抬升。前期铝价的上涨主要受台风造成山东地区炼厂内涝引发供应担忧以及印尼禁矿消息的扰动，预计逐步平复。库存方面，国内社会库存近期企稳，市场对后期走势存在一定分歧。国内方面，由于氧化铝价格走低，国内冶炼利润维持高位。受环保影响，国内氧化铝产能一度面临较大收缩，但目前数据显示氧化铝产量继续增长，预计其相对过剩的趋势不会改变。库存端，随着旺季临近，铝后期库存后续走势需持续关注。操作上建议现阶段逢高做空为主。镍：昨日夜盘镍价上行。从目前的库存情况看，国内市场交割品的不确定性依然较大，现货渠道了解目前交割品货源偏低，市场依然面临逼仓风险。中期主要关注印尼新产能投产进度。从趋势上看，后期市场镍铁供应预计继续增长，对价格形成较大压力。消息面上，印尼禁矿政策反复，操作上建议谨慎观望。证券时报头版：调控谋事在先，中国经济韧性历久弥坚证券时报报道，近期鼓励消费、支持创新、扩大开放等多项政策安排相继落地，持续给经济发展注入新力量。专家认为，需求结构持续改善、产业结构持续升级、新产业新产品新业态新模式较快增长，这些都将为中国经济提供持续动力。中国经济有足够韧性保持平稳运行，实现年度预期目标。【7月份铝板带出口环比同比续降，料8月出口持平或继续走弱】根据海关总署8位海关编码口径，7月份中国铝板带出口量22.7万吨，同比降13.1%，环比降3.3%。同比降幅扩大，环比降幅收窄，8月份剔除汇率的沪伦比值平均约1.13，比7月份均值1.11略有恶化，预计8月份板带出口量持平或继续小幅走弱。