AI行业跟踪报告第32期：GPT-4o发布并向免费用户开放，音视频能力大提升创新人机交互范式

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024年5月14日 行业研究 GPT-4o发布并向免费用户开放，音视频能力大提升创新人机交互范式 ——AI行业跟踪报告第32期 计算机行业 买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：孙啸 执业证书编号：S0930524030002 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 分析师：于文龙 执业证书编号：S0930522100002 021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002 021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 分析师：颜燕妮 执业证书编号：S0930524030004 021-52523656 yanyanni@ebscn.com 联系人：白玥 021-52523683 baiyue@ebscn.com 联系人：王之含 021-52523691 wangzhihan@ebscn.com 联系人：黄筱茜 021-52523813 huangxiaoqian@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 -39%-25%-11%4%18%05/2308/2311/2302/24计算机行业沪深300 资料来源：Wind 事件：5 月 14 日凌晨，OpenAI 在首次「春季新品发布会」上发布了新一代旗舰生成模型 GPT-4o、桌面 App，并展示了一系列新能力。OpenAI首席技术官 Mira Murati作为主持人表示此次发布会聚焦三个方面：第一，以后 OpenAI 做产品就是要免费优先，为的就是让更多的人能使用。第二，发布桌面版本的程序和更新后的 UI，其使用起来更简单，也更自然。第三，GPT-4 之后，新版本的大模型GPT-4o发布。GPT-4o 的特别之处在于它以极为自然的交互方式为每个人带来了 GPT-4 级别的智能，包括免费用户。 1、 ChatGPT 用户将免费获得更多高级功能。OpenAI 表示 GPT-4o 的文本和图像功能将免费在 ChatGPT 中推出，并向 Plus 用户提供高达 5 倍的消息上限。 图1：网页版ChatGPT界面已更新GPT-4o模型，免费用户也可以体验 资料来源：ChatGPT官网，光大证券研究所 除体验GPT-4级别智能外，免费用户还可以使用大量此前Plus订阅用户才可访问的功能（发送消息次数受限），如分析数据并创建图表、与图片/照片对话、上传文件以获取总结、写作或分析方面的帮助、发现并使用GPTs和GPT Store。此外，OpenAI 还将在未来几周内在 ChatGPT Plus 中推出新版本的语音模式 GPT-4o alpha，并通过 API 向一小部分值得信赖的合作伙伴推出对 GPT-4o 更多新的音频和视频功能。 2、 全能模型GPT-4o是面向未来人机交互范式的全新大模型。GPT-4o里的“o”是Omni（全能模型）的缩写，可实时进行音频、视觉和文本推理，可以在短至232毫秒、平均320毫秒的时间内响应音频输入，与人类在对话中的反应速度一致。 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 计算机行业 图2：GPT-4o定位“实时”音视频交互 资料来源：OpenAI官网 与现有模型相比，GPT-4o在视觉和音频理解方面更出色。GPT-4o可以在音频、视觉和文本中进行实时推理，接受文本、音频和图像的任何组合作为输入，并生成文本、音频和图像的任何组合进行输出。 图3：GPT-4o 在文本、推理和编码智能方面实现了 GPT-4 Turbo 级别的性能 图4：GPT-4o 相比 Whisper-v3 显著提高了所有语言的语音识别性能 资料来源：OpenAI官网，光大证券研究所 资料来源：OpenAI官网，光大证券研究所 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 计算机行业 图5：GPT-4o 在语音翻译方面取得了新的 SOTA 水平，并且在 MLS 基准测试中优于 Whisper-v3 图6：GPT-4o在视觉感知基准上实现了最高性能 资料来源：OpenAI官网，光大证券研究所 资料来源：OpenAI官网，光大证券研究所 在多项基准测试中，GPT-4o 在文本、推理和编码智能方面实现了 GPT-4 Turbo 级别的性能，同时在多语言、音频和视觉功能上实现了新高。 3、GPT-4o API较GPT 4-Turbo快2倍，价格便宜50%。在API使用方面，相比去年11月发布的GPT-4-turbo，GPT-4o价格降低一半（50%），速度提升两倍（200%）。 图7：GPT-4o输入/输出每1M token收费0.005、0.015美元 图8：GPT-4 Turbo输入/输出每1M token收费0.01、0.03美元。 资料来源：OpenAI官网 资料来源：OpenAI官网 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 计算机行业 建议关注： 1、光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信； 2、苹果供应链：鹏鼎控股、立讯精密、水晶光电、中石科技等； 3、国产算力：海光信息、寒武纪； 4、华为昇腾产业链：神州数码、烽火通信、软通动力、润建股份、恒为科技、恒铭达、利和兴； 5、服务器：工业富联、浪潮信息、中科曙光、华勤技术、中兴通讯、协创数据； 6、铜互连、连接器和线缆线束：沃尔核材、立讯精密等； 7、PCB/覆铜板：生益科技、沪电股份、深南电路、胜宏科技、奥士康； 8、封测：通富微电、长电科技； 9、AI终端：传音控股、漫步者、联想集团； 10、AI应用：金山办公、虹软科技、新国都等； 11、AI虚拟人：洲明科技； 12、AI机器人：奥比中光、珠城科技。 风险分析：大模型进展不及预期；中美贸易摩擦反复风险 ；AI应用落地不及预期 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 行业及公司评级体系 评级 说明 行 业 及 公 司 评 级 买入 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 增持 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%； 中性 未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%； 减持 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%； 卖出 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上； 无评级 因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数；香港市场基准为恒生指数；美国市场基准为纳斯达克综合指数或标普500指数。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 分析师声明 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证，本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户反馈、竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益。所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 法律主体声明 本报告由光大证券股份有限公司制作，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中华人民共和国境内（仅为本报告目的，不包括港澳台）的分销。本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页。 中国光大证券国际有限公司和Everbright Securities(UK) Company Limited是光大证券股份有限公司的关联机构。 特别声明 光大证券股份有限公司（以下简称“本公司”）成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一，也是世界500强企业——中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一。根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可，本公司的经营范围包括证券投资咨询业务。 本公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；为期货公司提供中间介绍业务；证券投资基金代销；融资融券业务；中国证监会批准的其他业务。此外，本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理、直接投资、期货、基金管理以及香港证券业务。 本报告由光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）编写，以合法获得的我们相信为可靠、准确、完整的信息为基础，但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性。光大证券研究所可能将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。 本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整且不予通知。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 不同时期，本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息、建议及预测不一致的报告。本公司的销售人员、交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略。本公司的资产管理子公司、自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策。本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险，在做出投资决策前，建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据。 本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发，仅向特定客户传送。本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或引用。如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失，本公司保留追究一切法律责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 光大证券股份有限公司版权所有。保留一切权利。 光大证券研究所 上海 北京 深圳 静安区新闸路1508号 静安国际广场3楼 西城区武定侯街2号 泰康国际大厦7层 福田区深南大道6011号 NEO绿景纪元大厦A座17楼 光大证券股份有限公司关联机构 香港 英国 中国光大证券国际有限公司 香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼 Everbright Securities(UK) Company Lim