社会服务行业周报：旅游市场景气延续得到验证，核心旺季值得期待

请认真阅读文后免责条款社会服务报告日期：2024年05月13日旅游市场景气延续得到验证，核心旺季值得期待——社会服务行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：姬志麒执业证书编号：S0230521030008邮箱：jizq@hlzqgs.com相关阅读《五一假期临近，出行热度延续—社会服务行业周报》2024.04.30摘要：2024年“五一”假期国内旅游市场景气延续，出入境游市场从复苏走向繁荣。据文化和旅游部数据中心测算，全国国内旅游出游合计2.95亿人次，同比增长7.6%，按可比口径较2019年同期增长28.2%；国内游客出游总花费1668.9亿元，同比增长12.7%，按可比口径较2019年同期增长13.5%。“五一”假期入出境游客合计达367.2万人次，其中入境游客177.5万人次，出境游客189.7万人次。亲子游热度大涨247%，动植物园、博物馆等成为热门选择，热度有望延续至暑期。2024年五一小长假，国内旅游市场延续火爆态势，一周以内的中短途旅行是大多数游客的选择，订单量占比超74%。自驾是家庭出游的首选，热度环比增长279%。明星演唱会和各大音乐节也在五一假期“扎堆”上演，各地“音乐节”平均热度涨幅超过90%。亲子游同样在五一迎来小高潮，热度大涨247%，“亲子研学”热度同比去年五一高涨351%。“五一”期间入住率峰值创今年单日记录。酒店行业ADR指数对比2019年达到了112，因受到南方降雨、市场供给端数量增加、出境游分流、消费精准选择等因素影响，对比2023年仅达到88。RevPAR对比2019年的指数达到了108，但是相较2023年下滑明显。与去年游客出行趋势相似，今年中国内地酒店也是在“五一”假期第二天达到入住率和平均房价的峰值。今年入住率峰值为90.5%，与去年峰值90.9%基本持平。在平均房价方面，今年的峰值为625元，相较去年峰值865元下跌将近28%。投资建议：清明、五一假期全国旅游人次增速符合市场预期、客单同比正增长，旅游高景气度延续及出行消费修复的信号已然得到数据验证。四月起景区公司同比客流增速逐步修复，且三季度为旅游景区核心旺季，板块全年预期仍有机会消除一季度的扰动，相关上市公司业绩有望得到提振。关注三季度暑期beta主题行情演绎的可能性。重点关注业绩改善、估值性价比相对较高的宋城演艺（300144.SZ）、众信旅游（002707.SZ）、锦江酒店（600754.SH）、丽江股份（002033.SZ）、九华旅游（603199.SH）。风险提示：宏观经济下行风险、居民消费意愿下滑风险、市场竞争加剧风险、政策风险、重点关注公司业绩不达预期、引用数据来源发布错误数据风险、其他不可控风险。证券研究报告 行业研究报告表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2024/05/10EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E002033.SZ丽江股份10.010.410.460.500.5424.1822.020.018.6/002707.SZ众信旅游6.610.030.140.270.35200.345.824.819.1/300144.SZ宋城演艺10.7-0.040.460.530.6-267.523.2620.1917.83买入600754.SH锦江酒店29.550.941.451.701.8831.5620.417.415.7/603199.SH九华旅游34.291.581.832.052.2221.718.716.715.4/数据来源：Wind，华龙证券研究所（宋城演艺盈利预测与评级来自华龙证券研究所，其余个股盈利预测来自Wind一致预期） 行业研究报告内容目录1本周行情回顾（2024.5.6-2024.5.10）...............................................................................................11.1市场情况.............................................................................................................................................11.2估值情况.............................................................................................................................................22行业&公司动态.........................................................................................................................................32.1行业资讯.............................................................................................................................................32.2重点公司公告.....................................................................................................................................43宏观&行业数据........................................................................................................................................54投资建议...................................................................................................................................................75风险提示...................................................................................................................................................7图目录图1：本周大盘及社服行业指数涨跌幅（%）.....................................................................................1图2：本周社服行业重点子板块涨跌幅（%）...................................................................................1图3：年初至今社服行业跑输沪深300指数13.06pct,行业涨跌幅排名第12（%）......................2图4：本周涨跌幅排名前五的个股(%).................................................................................................2图5：本周涨跌幅排名后五的个股(%).................................................................................................2图6：社服行业PE（TTM）变动情况................................................................................................3图7：社服行业各子板块PE（TTM）变动情况................................................................................3图8：一线城市地铁7日平均客运量（单位：万人）.......................................................................6图9：地铁7日平均客运量较2019恢复情况（单位：%）.............................................................6图10：国内客运日均执行航班量及同比（架次，%）.....................................................................6图11：国际客运日均执行航班量及同比（架次，%）.....................................................................6图12：三亚凤凰机场航班架次及旅客吞吐量（架次，人次）.........................................................6图13：海口美兰机场航班架次及旅客量（架次，人次）.................................................................6图14：海南离岛免税购物金额及人均消费（亿元，元/人）...........................................................7图15：本周国内电影票房收入（亿元）.............................................................................................7图16：中国旅客周转量及同比增速（亿人公里，%）.....................................................................7图17：各类运输旅客周转量情况（亿人公里）.................................................................................7 1本周行情回顾（2024.5.6-2024.5.10）1.1市场情况社会服务板块跑输沪深300指数2.55pct。本周（2024.5.6-2024.5.10）社会服务指数跑输沪深300、中小板指数、深证成指、创业板、中证500等基准指数。社会服务指数跌幅-0.48%，跑输沪深300指数2.55pct。其中，沪深300/上证综指/深圳成指/中小板指/创业板指/中证500指数涨跌幅分别为+2.07%/+1.97%/+1.82%/+1.04%/+2.05%/+2.01%。年初至今，社服板块下跌-7.74%，跑输沪深300指数13.06pct，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第12位。重点子板块中，人力资源、休闲综合、景区涨幅居前。社服行业子板块涨幅由高到低分别为人力资源（+6.71%）、休闲综合（+1.05%）、景区（+0.74%）、餐饮（-0.35%）、酒店（-0.98%）、旅游零售（-1.16%）、教育（-5.40%）。图1：本周大盘及社服行业指数涨跌幅（%）图2：本周社服行