基金市场周报：杭州楼市新政推动地产回暖，科技板块下跌带动基金走弱

中 泰 证 券 研 究 所专 业 ｜ 领 先 ｜ 深 度 ｜ 诚 信｜ 证 券 研 究 报 告 ｜2 0 2 4.05.12杭州楼市新政推动地产回暖科技板块下跌带动基金走弱分析师：熊婧妍S0740523110005xiongjy01@zts.com.cn——基金市场周报2024.05.10 2◼A股市场：A股市场本周普遍上涨，沪深300上涨1.72%，大小盘之间无明显优势。风格上，周期上涨3%，成长走弱。大部分板块上涨，而科技AI相关板块走势表现相对逊色，考虑到其前期上涨幅度较大，短期内或触发部分资金的止盈需求，进而引发指数调整。杭州发布重磅楼市新政，全面取消限购，推动地产板块上涨4.50%。◼基金市场：本周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为4.03%；最低为货币市场型，收益率为0.04%。◼主动权益基金：从板块上看，与股票市场同频，本周主动权益基金板块也产生分化。TMT板块跟随科技板块下跌，周期、医药、消费和金融地产板块皆有2%以上的涨幅。另外，恒生指数虽然涨幅不及A股宽基，但港股板块基金上涨5.8%，远超其余A股板块基金。从风格标签上来看，本周低估值风格基金略有优势。◼ETF市场：A股市场和港股及全球市场上，国联安中证全指半导体ETF和易方达恒生H股ETF规模上升最多。成交较活跃的为宽基、金融、科技及高制板块、大盘、中概、消费板块。◼新发基金：本周新成立基金22只，总规模183.33亿元：内地主动权益型基金4只，发行规模6.17亿元；被动指数型基金10只，发行规模26.7亿元。本周首发基金共38只，其中被动指数型最多，为9只。下周共有25只首发基金，其中被动指数型基金最多，为8只。景顺长城国证石油天然气ETF和银河中证机器人指数A在周内结束认购。投资要点风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。 3CONTENTS目录CCONTENTS专业｜领先｜深度｜诚信中 泰 证 券 研 究 所一本周市场涨跌 4一、本周市场涨跌来源：Wind，中泰证券研究所本周大类资产表现◼A股市场本周普遍上涨，沪深300上涨1.72%，大小盘之间无明显优势。风格上，周期上涨3%，成长走弱。◼债券市场上企业债略跑赢国债，转债在A股市场的带领下上涨1.88%。◼港股市场和美股市场皆有不同程度上涨。◼代表性商品中，黄金上涨1.92%，而能化品下跌1.54%。 HAuFyDSZsEwNOa0USNUq+uLnZBp4+U2ULI2gcFnMTTw0Dj6D/a4pO7VMVlE1QQhG5来源：Wind，中泰证券研究所本周行业主题表现◼本周在大盘收涨的背景下，A股板块内部分化明显。大部分板块上涨，而科技AI相关板块走势表现相对逊色，考虑到其前期上涨幅度较大，短期内或触发部分资金的止盈需求，进而引发指数调整。杭州发布重磅楼市新政，全面取消限购，推动地产板块上涨4.50%。一、本周市场涨跌 6来源：Wind，中泰证券研究所◼近1周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为4.03%；最低为货币市场型，收益率为0.04%。近1月收益率中位数最高为普通股票型，收益率为5.08%；最低为商品型，收益率为-0.3%。◼近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、平衡混合型、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为商品型，上涨比例为14.29%。近1月最大回撤最低为货币市场型，最大回撤为0.0%；最高为国际(QDII)股票型，最大回撤为-6.52%。一、本周市场涨跌 7来源：Wind，中泰证券研究所◼从板块上看，与股票市场同频，本周主动权益基金板块也产生分化。TMT板块跟随科技板块下跌，周期、医药、消费和金融地产板块皆有2%以上的涨幅。值得注意的是，恒生指数虽然涨幅不及A股宽基，但港股板块基金上涨5.8%，远超其余A股板块基金。◼从风格标签上来看，本周低估值风格基金略有优势。细分基金表现（主动权益基金）一、本周市场涨跌近1周收益率均值%近1月收益率均值%今年以来收益率均值%TMT板块-1.323.32-6.98中游制造1.874.04-3.16医药板块2.797.04-4.46周期板块3.532.7511.19消费板块2.646.395.37金融地产2.526.207.02港股5.808.878.70均衡1.694.421.66小市值1.924.95-2.65均衡市值1.614.470.22大市值1.874.724.67低估值2.094.424.70均衡估值1.634.60-0.65高估值1.105.21-3.61低成长2.485.773.04均衡成长1.474.220.56高成长1.323.97-0.32板块市值估值成长近1周收益率均值%近1月收益率均值%今年以来收益率均值%高盈利质量1.334.12-0.26均衡盈利质量1.534.310.56低盈利质量3.316.755.58持股分散1.584.230.58持股均衡1.824.830.90持股集中1.804.791.73低换手率2.245.331.83中换手率1.744.751.43高换手率1.183.70-0.15行业分散1.854.393.02行业均衡1.734.571.00行业集中1.634.88-0.71低行业轮动度2.335.601.68中行业轮动度1.554.460.87高行业轮动度1.303.770.63盈利质量个股集中度个股换手率行业集中度个股轮动度 8CONTENTS目录CCONTENTS专业｜领先｜深度｜诚信中 泰 证 券 研 究 所二ETF市场跟踪 9来源：Wind，中泰证券研究所A股市场ETF规模增高/减少前十◼A股市场规模上升幅度最大的ETF为国联安中证全指半导体ETF，规模上升4.28亿元，跟踪指数为中证全指半导体。规模上升前十的ETF涉及科技及高制、金融、宽基、高股息、价值板块。◼规模减少幅度最大的ETF为华夏上证50ETF，规模减少31.91亿元，跟踪指数为上证50。规模减少前十的ETF涉及宽基、高股息板块。二、ETF市场跟踪跟踪指数基金代码基金简称规模总变化（亿元）中证全指半导体512480.SH国联安中证全指半导体ETF4.28证券公司512880.SH国泰中证全指证券公司ETF4.11300非银512070.SH易方达沪深300非银ETF3.69上证指数510760.SH国泰上证综合ETF3.41CS人工智159819.SZ易方达中证人工智能ETF2.94科创芯片588200.SH嘉实上证科创板芯片ETF2.47中证军工512660.SH国泰中证军工ETF1.97科创50588000.SH华夏上证科创板50ETF1.83中证红利515890.SH博时中证红利ETF1.80国信价值512040.SH富国中证价值ETF1.76跟踪指数基金代码基金简称规模总变化（亿元）上证50510050.SH华夏上证50ETF-31.91中证500510500.SH南方中证500ETF-28.49沪深300510300.SH华泰柏瑞沪深300ETF-27.27中证1000512100.SH南方中证1000ETF-20.13沪深300159919.SZ嘉实沪深300ETF-16.61沪深300510330.SH华夏沪深300ETF-12.82中证1000159845.SZ华夏中证1000ETF-12.27创业板指159915.SZ易方达创业板ETF-7.99沪深300510310.SH易方达沪深300ETF-6.45红利低波100515100.SH景顺长城中证红利低波动100ETF-5.98规模增高前十规模降低前十 10来源：Wind，中泰证券研究所港股及全球市场ETF规模增高/减少前十◼港股及全球市场规模上升幅度最大的ETF为易方达恒生H股ETF，规模上升0.34亿元，跟踪指数为恒生中国企业指数。规模上升前十的ETF涉及大盘、消费、科技板块。◼规模减少幅度最大的ETF为华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF，规模减少7.82亿元，跟踪指数为恒生科技。规模减少前十的ETF涉及大盘、消费、新兴产业、金融板块。二、ETF市场跟踪跟踪指数基金代码基金简称规模总变化（亿元）恒生中国企业指数510900.SH易方达恒生H股ETF0.34恒生科技513260.SH汇添富恒生科技ETF0.10SHS创新药517120.SH华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF0.06恒生中国企业指数159850.SZ华夏恒生中国企业ETF0.03沪港深300517030.SH易方达中证沪港深300ETF0.03SHS互联网517200.SH嘉实中证沪港深互联网ETF0.02恒生中国企业指数159960.SZ平安港股通恒生中国企业ETF0.01恒生中国企业指数159954.SZ南方恒生中国企业ETF0.01沪港深500医药517990.SH招商中证沪港深500医药卫生ETF0.01沪港深500517010.SH易方达中证沪港深500ETF0.00跟踪指数基金代码基金简称规模总变化（亿元）恒生科技513130.SH华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF-7.82恒生科技513180.SH华夏恒生科技ETF-5.49恒生科技159740.SZ大成恒生科技ETF-2.05恒生科技513010.SH易方达恒生科技ETF-1.57恒生科技159742.SZ博时恒生科技ETF-1.11恒生科技159741.SZ嘉实恒生科技ETF-0.71恒生指数159920.SZ华夏恒生ETF-0.53SHS创新药159748.SZ富国中证沪港深创新药产业ETF-0.12标普中国新经济行业159822.SZ银华工银南方东英标普中国新经济行业ETF-0.11SSH黄金股票517520.SH永赢中证沪深港黄金产业股票ETF-0.09规模增高前十规模降低前十 11来源：Wind，中泰证券研究所A股市场ETF日均成交额前十◼A股市场日均成交额最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，日均成交额为30.26亿元，跟踪指数为沪深300。日均成交额前十的ETF涉及宽基、金融、科技及高制板块。◼港股及全球市场日均成交额最高的ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，日均成交额为39.55亿元，跟踪指数为恒生互联网科技业。日均成交额前十的ETF涉及科技、大盘、中概、金融、消费板块。港股及全球市场ETF日均成交额前十二、ETF市场跟踪跟踪指数基金代码基金简称日均成交额（亿元）沪深300510300.SH华泰柏瑞沪深300ETF30.26中证500510500.SH南方中证500ETF21.83科创50588000.SH华夏上证科创板50ETF20.10上证50510050.SH华夏上证50ETF17.86中证1000512100.SH南方中证1000ETF12.99创业板指159915.SZ易方达创业板ETF12.59沪深300159919.SZ嘉实沪深300ETF12.24中证1000159845.SZ华夏中证1000ETF11.26证券公司512880.SH国泰中证全指证券公司ETF10.77中证全指半导体512480.SH国联安中证全指半导体ETF7.33跟踪指数基金代码基金简称日均成交额（亿元）恒生互联网科技业513330.SH华夏恒生互联网科技业ETF39.55恒生科技513180.SH华夏恒生科技ETF31.12恒生科技513130.SH华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF28.12中国互联网50513050.SH易方达中证海外互联ETF13.59香港证券513090.SH易方达中证香港证券投资主题ETF9.59中国互联网30159605.SZ广发中证海外中国互联网30ETF9.45港股通互联网159792.SZ富国中证港股通互联网ETF9.25港股创新药(CNY)513120.SH广发中证香港创新药ETF9.23恒生医疗保健513060.SH博时恒生医疗保健ETF8.63恒生指数159920.SZ华夏恒生ETF6.59 12来源：Wind，中泰证券研究所A股市场部分指数估值情况◼A股市场上，当前估值最高的3个指数为科创芯片、中证