金融工程专题研究：2024年6月沪深核心指数成分股调整预测

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年05月10日金融工程专题研究2024年6月沪深核心指数成分股调整预测核心观点金融工程专题报告金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰021-60933159zhangxinwei1@guosen.com.cnS0980520060001相关研究报告《热点跟踪-上市公司一季报超预期全景解析》——2024-05-08《金融工程专题研究-政策持续助力，把握央企估值重塑+高分红的投资机遇——广发中证国新央企股东回报ETF投资价值分析》——2024-04-25《金融工程专题研究-公募FOF基金2024年一季报解析》——2024-04-24《海外资管机构月报-3月美国ETF吸金超千亿美元》——2024-04-22《金融工程专题研究-哪类ETF的机构投资者占比在提升？—穿透算法下的ETF机构持仓行为分析》——2024-04-13指数化投资正当时近几年，随着投资者对指数化投资接受程度的不断提高，指数基金规模不断提升。截至2024年3月31日，股票型被动指数基金共计1076只，合计规模高达2.06万亿元。跟踪沪深300、科创50、上证50的指数基金的规模合计分别为5798亿元、1268亿元、1213亿元。中证指数公司和深圳证券信息有限公司在每年的6月和12月会对指数成分股进行定期调整，由于指数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作，因此若成分股的调整规模较大，则可能带来交易性的投资机会。本文选择了沪深300、上证180、上证50、科创50、创业板指和中证500这6只跟踪规模较大的指数进行成分股调整预测，为投资者提供投资参考。沪深300指数根据指数编制方案，我们预测小商品城、华电国际、沪农商行等11只股票将会被调入沪深300指数。而天山股份、锦浪科技、新城控股等11只股票将会被调出沪深300指数。上证180指数根据指数编制方案，我们预测江西铜业、大秦铁路、浙商银行等18只股票将会被调入上证180指数。而中国医药、合盛硅业、斯达半导等18只股票将会被调出上证180指数。上证50指数根据指数编制方案，我们预测交通银行、邮储银行、华泰证券等5只股票将会被调入上证50指数。而北方稀土、航发动力、天合光能等5只股票将会被调出上证50指数。科创50指数根据指数编制方案，我们预测唯捷创芯、萤石网络、佰维存储这3只股票将会被调入科创50指数。而容百科技、禾迈股份、思瑞浦这3只股票将会被调出科创50指数。创业板指数根据指数编制方案，我们预测兴齐眼药、网宿科技、川宁生物等7只股票将会被调入创业板指数。而迪安诊断、鹏辉能源、中简科技等7只股票将会被调出创业板指数。中证500指数根据指数编制方案，我们预测海信家电、森麒麟、三星医疗等50只股票将会被调入中证500指数。而航天发展、天坛生物、莱克电气等50只股票将会被调出中证500指数。风险提示：市场环境变动风险，本报告基于客观数据，不构成投资建议。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录指数化投资正当时..............................................................4沪深核心指数成份股调整预测....................................................5沪深300指数.........................................................................5上证180指数.........................................................................5上证50指数...........................................................................6科创50指数...........................................................................6创业板指数............................................................................7中证500指数.........................................................................7 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：2010Q1至2024Q1股票型被动指数基金的规模和数量....................................4图2：跟踪主要宽基指数的指数基金规模（2024Q1，亿元）.....................................4表1：沪深300指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）...................................5表2：上证180指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）...................................6表3：上证50指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）....................................6表4：科创50指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）....................................7表5：创业板指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）.....................................7表6：中证500指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）...................................8 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4指数化投资正当时近几年，随着投资者对指数化投资接受程度的不断提高，指数基金规模不断提升。图1展示了2010Q1至2024Q1期间股票型ETF和普通股票型指数基金（不包含ETF）的规模变动情况。可以看到股票型ETF规模整体呈上升趋势，2024Q1股票型ETF规模达到1.81万亿元；普通股票型指数基金（不包含ETF）受分级基金退出等因素影响规模增速相对较低，2021Q3之后基金规模波动下行。截至2024年3月31日，股票型被动指数基金共计1076只，合计规模高达2.06万亿元。图1：2010Q1至2024Q1股票型被动指数基金的规模和数量资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理统计跟踪主要宽基指数的ETF和普通指数基金（不包含ETF）的规模。截至2024年3月31日，跟踪沪深300、科创50、上证50、中证500、创业板指、中证1000指数的指数基金的规模合计分别为5798亿元、1268亿元、1213亿元、1170亿元、782亿元、621亿元，已经具备相当大的跟踪规模。图2：跟踪主要宽基指数的指数基金规模（2024Q1，亿元）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告5中证指数公司（编制上证和中证系列指数）和深圳证券信息有限公司（编制国证和深证系列指数）在每年的6月和12月会对指数成分股进行定期调整，由于指数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作，因此若成分股的调整规模较大，则可能带来交易性的投资机会。指数成分股的调整方案以中证指数公司和深圳证券信息有限公司公布指数编制规则为准。对于6月份的成分股调整，交易数据和财务数据均截止至当年4月30日，于是根据编制方案对指数成分股调整进行预测便成为了可能。本文选择了沪深300、上证180、上证50、科创50、创业板指和中证500这6只跟踪规模较大的指数进行成分股调整预测，为投资者提供投资参考。沪深核心指数成份股调整预测沪深300指数沪深300指数是由沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成。沪深300指数选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司为样本空间，根据股票在最近一年的日均成交金额和日均总市值进行排序、通过缓冲调整、剔除重大亏损的股票等步骤得出最新一期的股票，每次调整数量不超过成分股数量的10%。表1：沪深300指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）预测调入预测调出股票代码股票名称日均市值日均成交交易天数股票代码股票名称日均市值日均成交交易天数001965招商公路617.911.74242000069华侨城A309.401.37242300418昆仑万维476.4232.92242000877天山股份645.980.71242300442润泽科技459.023.52242002202金风科技313.391.65242300832新产业520.462.10242300763锦浪科技309.466.78242600026中远海能471.713.91242600754锦江酒店332.463.44242600027华电国际497.354.47242601155新城控股281.952.81242600256广汇能源488.146.57242601615明阳智能316.193.17242600415小商品城457.398.65242603290斯达半导312.953.88242601136首创证券528.3810.76242603486科沃斯298.242.33242601825沪农商行582.981.28242688065凯赛生物308.610.68238603296华勤技术527.222.06171688561奇安信-U307.031.38242资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理根据指数编制方案，我们预测2024年6月的沪深300指数成分股调整中，小商品城、华电国际、沪农商行等11只股票将会被调入沪深300指数。而天山股份、锦浪科技、新城控股等11只股票将会被调出沪深300指数。上证180指数上证180指数以沪市A股为样本空间，选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司为样本空间，按照过去一年日均总市值和日均成交金额对上证A股进行排序，然后按照中证行业分类确定各个行业的入选股票数量，选取各行业中排名靠前的股票，通过缓冲设置、剔除重大亏损的股票等步骤得出最新一期的股票，每次调整数量不超过成分股数量的10%。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告6表2：上证180指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）预测调入预测调出股票代码股票名称日均市值日均成交交易天数股票代码股票名称日均市值日均成交交易天数600129太极集团251.905.27242600021上海电力262.403.50242600256广汇能源488.146.57242600056中国医药181.752.12242600362江西铜业405.203.62242600521华海药业236.831.50242600372中航机载640.653.49242600859王府井206.202.25242600383金地集团261.975.44242601155新城控股281.952.81242600482中国动力420.094.45242601615明阳智能316.193.17242600487亨通光电329.145.69242601877正泰电器502.882.38242600839四川长虹229.5714.64242601958金钼股份341.472.37242600845宝信软件808.262.95242603185弘元绿能228.682.09242600886国投电力979.772.81242603260合盛硅业688.331.67242601006大秦铁路1126.925.36242603290斯