周观点：苹果季报超预期，关注AI

周观点：苹果季报超预期，关注AI进展 [Table_Industry] 电子 [Table_ReportDate] 2024年03月31日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 联系电话：13437172818 邮箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 周观点：苹果季报超预期，关注AI进展 [Table_ReportDate] 2024年05月05日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-13.51%）/其他电子II（-12.08%）/元件（-0.57%）/光学光电子（-9.04%）/消费电子（-9.85%）/电子化学品II（-15.24%）；本周涨跌幅分别为半导体（+2.13%）/其他电子II（+2.44%）/元件（+3.41%）/光学光电子（+0.92%）/消费电子（+0.94%）/电子化学品II（+4.20%）。 ➢ 本周北美重要个股普涨。美股方面，本周涨跌幅分别为苹果（+8.32%）/特斯拉（+7.67%）/博通（-4.91%）/高通（+8.44%）/台积电（+2.36%）/美光科技（-0.12%）/英特尔（-3.07%）/英伟达（+1.20%）/亚马逊（+3.67%）/甲骨文（-1.20%）/超微电脑（-8.72%）/应用光电（+2.03%）/谷歌A（-2.74%）/Meta（+1.96%）/微软（+0.08%）/超威半导体（-4.32%）。 ➢ 苹果季报超预期，关注AI进展。苹果公司FY24Q2总营收为907.53亿美元，yoy-4%，好于市场预期的903.3亿；净利润为236.36亿美元，yoy-2%，好于市场预期的231.7亿美元；每股摊薄收益为1.53美元，创下了3月份当季的历史最高，超过了分析师预计的1.50美元。其中，iPhone收入为459.63亿美元，yoy-10.46%，高于预期的458亿美元，收入减少主因中国市场的销量下滑；Mac收入74.51亿美元，yoy+3.95%，超过了67.9亿美元的市场预期，MacBook Air在3月份更新了M3芯片，推动了该业务的增长；iPad收入55.59亿美元，yoy-16.66%，低于分析师平均预期的59.1亿美元，苹果首次超过一年没有升级iPad的硬件，不过5月7日或将发布新款iPad，这一情况有望扭转。服务收入238.67亿美元，yoy+14.16%，高于市场预期的232.8亿美元，已连续五个季度创下新高。公司并未公布下季度收入指引，但库克在接受采访时表示，第三财季整体总营收预计将可实现“较低的个位数增长”。 ➢ 建议关注个股：【云端AI】工业富联/寒武纪/海光信息/胜宏科技/兴森科技；【PCB/CCL】沪电股份/胜宏科技/兴森科技/深南电路/生益科技；【AI PC】春秋电子/珠海冠宇/莱宝高科等；【AI手机】蓝思科技/领益智造/长信科技/水晶光电/传音控股/立讯精密/欧菲光/大族激光/舜宇光学等。 ➢ 风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 行情追踪：本周申万电子普涨 ........................................................................................................... 4 电子行业 ...................................................................................................................................... 4 个股涨跌 ...................................................................................................................................... 6 重要公告 .............................................................................................................................................. 8 风险因素 .............................................................................................................................................. 8 表 目 录 表1：半导体涨跌TOP5 ............................................................................................................................................6 表2：消费电子涨跌TOP5 .......................................................................................................................................6 表3：元件涨跌TOP5 ................................................................................................................................................6 表4：光学光电子涨跌TOP5 ..................................................................................................................................7 表5：电子化学品涨跌TOP5 ..................................................................................................................................7 图 目 录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 .........................................................................................................4 图2：美股年初以来涨跌幅1..................................................................................................................................5 图3：美股年初以来涨跌幅2..................................................................................................................................5 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 行情追踪：本周申万电子普涨 电子行业 本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-13.51%）/其他电子II（-12.08%）/元件（-0.57%）/光学光电子（-9.04%）/消费电子（-9.85%）/电子化学品II（-15.24%）；本周涨跌幅分别为半导体（+2.13%）/其他电子II（+2.44%）/元件（+3.41%）/光学光电子（+0.92%）/消费电子（+0.94%）/电子化学品II（+4.20%）。 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股多数上涨。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（-4.75%）/特斯拉（-27.08%）/博通（+14.50%）/高通（+24.21%）/台积电（+36.12%）/美光科技（+34.40%）/英特尔（-38.51%）/英伟达（+79.29%）/亚马逊（+22.55%）/甲骨文（+9.84%）/超微电脑（+175.35%）/应用光电（-42.70%）/谷歌A（+19.72%）/Meta（+27.69%）/微软（+8.14%)/超威半导体（+2.16%）;本周涨跌幅分别为苹果（+8.32%）/特斯拉（+7.67%）/博通（-4.91%）/高通（+8.44%）/台积电（+2.36%）/美光科技（-0.12%）/英特尔（-3.07%）/英伟达（+1.20%）/亚马逊（+3.67%）/甲骨文（-1.20%）/超微电脑（-8.72%）/应用光电（+2.03%）/谷歌A（-2.74%）/Meta（+1.96%）/微软（+0.08%）/超威半导体（-4.32%）。 -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%半导体其他电子II元件光学光电子消费电子电子化学品II 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 5 图2：美股年初以来涨跌幅1 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：美股年初以来涨跌幅2 资料来源：ifind，信达证券研发中心 -100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%英伟达亚马逊甲骨文超微电脑Applied谷歌AMeta微软超微半导体-60%-40%-20%0%20%40%60%苹果特斯拉博通高通台积电美光科技英特尔 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 6 个股涨跌 申万半导体板块本周清溢光电、天岳先进、华峰测控、晶升股份、普冉股份涨幅靠前，分别同比+13.65%/+13.21%/+11.38%/+9.82%/+8.77%;本周芯源微/有研新材/炬光科技/盛美上海/中科蓝讯跌幅靠前，分别同比-9.89%/-7.05%/-3.98%/-2.83%/-2.38%。 表1：半导体涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 清溢光电 13.65% 1 芯源微 -9.89% 2 天岳先进 13.21% 2 有研新材 -