周观REITs2024年4月第5周：中金印力消费REIT上市

策略报告 | 投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 周观REITs2024年4月第5周 证券研究报告 2024年05月02日 作者 吴开达 分析师 SAC执业证书编号：S1110524030001 wukaida@tfzq.com 肖峰 分析师 SAC执业证书编号：S1110524040003 xiaofeng@tfzq.com 相关报告 1 《投资策略：投资策略-外资交易脉冲的驱动与考验》 2024-04-29 2 《投资策略：海外与大类周报-对美股反弹行情的持续性保持谨慎》 2024-04-29 3 《投资策略：周观REITs2024年4月第4周-华夏华润商业REIT发布一季报》 2024-04-27 中金印力消费REIT上市 中金印力消费REIT上市。 4月30日，中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金（简称“中金印力消费REIT”）在深交所上市。 市场表现方面，本周REITs市场上行，华夏金茂商业REIT（1.52%）领涨。 大类资产方面，中证REITs指数下跌0.83%，REITs总指数下跌0.50%，产权REITs指数下跌0.65%，经营权REITs指数下跌0.28%。大类资产角度，REITs总指数跑输沪深300指数1.06个百分点，跑输中证全债指数0.4 4个百分点，跑赢南华商品指数0.13个百分点。 流动性方面，本周REITs总体成交活跃度下降，交通基础设施REITS成交额最大。 成交额方面，本周REITs总成交额(MA5)为4.79亿元，环比上周下降0.9%，产权和经营权成交额(MA5)分别为2.66和2.13亿元，环比上周分别变化了3.9%和-6.2%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施、消费基础设施类REIT s本周的MA5成交额分别为1.27、0.78、0.35、0.61、0.28、1.34、0.1 7亿元，环比上周分别变化了-2.8%、-16.7%、20.6%、10.7%、8.2%、-0.4%、11.2%，其中本周MA5成交额最大的REITs类型是交通基础设施，占比27.9%。 风险提示：REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；募集发行进度不及预期。 策略报告 | 投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 行业动态 .................................................................................................................................................. 4 2. 一级市场 .................................................................................................................................................. 5 3. 市场表现 .................................................................................................................................................. 6 4. 相关性..................................................................................................................................................... 11 5. 流动性..................................................................................................................................................... 14 6. 估值 ......................................................................................................................................................... 16 7. 风险提示 ................................................................................................................................................ 17 图表目录 图1：一级市场REITs持续扩容.............................................................................................................. 5 图2：REITs上市首日涨跌幅&市值 ....................................................................................................... 5 图3：各大类资产本周表现对比 ............................................................................................................ 6 图4：REITs指数趋势 ................................................................................................................................ 6 图5：中证REITs指数对比沪深300 ..................................................................................................... 6 图6：中证REITs指数对比中证全债..................................................................................................... 7 图7：中证REITs指数对比南华商品指数............................................................................................ 7 图8：各大类资产历史表现对比 ............................................................................................................ 7 图9：REITs细分类别本周表现对比...................................................................................................... 8 图10：园区基础设施REIT s相对发行价涨跌幅 ................................................................................ 8 图11：能源基础设施REIT s相对发行价涨跌幅 ................................................................................ 8 图12：仓储物流REITs相对发行价涨跌幅 ......................................................................................... 9 图13：保障性租赁住房REITs相对发行价涨跌幅 ............................................................................ 9 图14：生态环保REITs相对发行价涨跌幅 ......................................................................................... 9 图15：交通基础设施REIT s相对发行价涨跌幅 ................................................................................ 9 图16：消费基础设施REIT s相对发行价涨跌幅 ................................................................................ 9 图17：REIT细分类别历史表现对比 ................................................................................................... 10 图18：REITs指数和大类资产相关性近20日、60日和250日相关性 ................................... 11 图19：REITs细分类别内部相关性 ...................................................................................................... 12 图20：中证REITs指数与沪深300以及中证全债20日相关性 ................................................. 12 图21：中证REITs指数与南华商品指数以及黄金20日相关性 ................................................. 12 图22：产业园区REITs指数与对应板块20日相关性 ................................................................... 12 图23：能源设施REITs指数与对应板块20日相关性 ................................................................... 12 图24：仓储物流REITs指数与对应板块20日相关性 ................................................................... 13 图25：保租房REIT s指数与对应板块20日相关性........................................................................ 13 图26：生态环保REITs指数与对应板块20日相关性 ..................