工业硅期货周报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色与新能源金属研究中心 田欣沅 执业编号：F03096960 (从业) Z0017505 (投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 成文时间：2023年10月28日星期六 摘要： 【行情复盘】 工业硅主力12合约本周震荡下行，跌3.12%，收于13995元/吨。仓单方面，注册仓单量下降2240手，总仓单至35935手。现货方面，本周不同型号价格逐渐走弱，跌在100-300元/吨，交易热度有所下降。 【重要资讯】 供应方面，本周供应继续回升，西北地区供应相对平稳，开炉略有增加，西南地区生产平稳，西南枯水期即将到来，部分企业计划下月停炉，非主流产区广西、湖南开炉增加。据百川盈孚统计，2023年9月中国金属硅整体产量35.36万吨，同比增加22%。下游多晶硅行业开工高位，10月前仍有30万吨产能落地，随着产能落地对工业硅需求支撑增强，短期因订单价格松动，原料采购谨慎；有机硅下游近期开工率持续回落，预计随着价格企稳下月仍有复产；铝合金方面，传统旺季氛围不明显，需求缓慢回升，开工变化不大。出口方面，2023年1-9月金属硅累计出口量43.06万吨，同比减少16.4%。目前产量持续增加，企业库存也继续回升，交易所库存小幅下降。 【市场逻辑】 节前下游提前补库，10月验证需求成色；限于期现商持续搬运库存至交割库，此部分库存对现货市场短期负面影响较小，随着期现头寸了结，货源重新进入并影响现货市场；10月下旬开始西南电价预计有所提高，叠加期现订单多在10月底结束，后续成本预计上移。 【交易策略】 技术上，长周期见底回升，短周期持续调整，新主力12合约回到7月突破前价格区间，关注13800-14000支撑。操作上，单边驱动不强，暂时观望等待市场消化交易所库存流出。下游可根据订单情况建仓买保，稳健单边观望，等待下游光伏消费旺季验证情况，二次筑底企稳后，建仓买保。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，以防潜在旺季需求不及。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 工业硅期货周报 silicon Futures Weekly Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 第一部分 行情回顾 ........................................................................................................................................... 3 一、 工业硅产业链价格表现一览 ...................................................................................................... 3 二、 工业硅现货行情 .......................................................................................................................... 3 第二部分 近期基本面动向 ............................................................................................................................... 5 一、 工业硅市场综述 .......................................................................................................................... 5 二、 供给情况分析 .............................................................................................................................. 6 三、 需求情况分析 .............................................................................................................................. 8 四、 库存情况分析 ............................................................................................................................ 11 五、 成本利润情况分析 .................................................................................................................... 13 请务必阅读最后重要事项 第3页 第一部分 行情回顾 一、 工业硅期货期权行情 表 1 工业硅期货价格变动统计 合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌(收盘价)成交量持仓量持仓变化结算价涨跌(结算价)涨跌幅(结算价)工业硅231113790138551365013725-45669723698-253213750650.48%工业硅231214520146101440014445-50375066770264714480-30-0.21%工业硅240114575146901445014515-253438735354-48514550-25-0.17%工业硅24021463514725145101457520285101117914625250.17%工业硅24031466014785145551458010135957-4614630-20-0.14%工业硅2404146401477514600146304010149-414645-- 数据来源：广州期货交易所、方正中期研究院 表 2 工业硅产业链价格变动统计 2023/10/27周成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨40,931.0014040137495,542.00--看跌2748411539122651,553.00--工业硅期权6841525579260147,095.0081.8%69.9% 数据来源：iFind、广州期货交易所、方正中期研究院 0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.00成交量认购成交量认沽成交量0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.00持仓量认购持仓量认沽持仓量 图 1 工业硅期权成交持仓分布 数据来源：同花顺、方正中期研究院 二、 工业硅现货行情 表 3 工业硅产业链价格变动统计 请务必阅读最后重要事项 第4页 明细价格周变化周变化(%)月变化(%)年初至今(%)年变化(%)上游硅石云南二氧化硅(元/吨）43500.0%0.0%-11.2%-11.2%产地-云南553(元/吨）14200-300-2.1%-3.4%-21.3%-28.8%产地-四川421(元/吨）15750-150-0.9%-1.6%-17.5%-27.1%港口-黄埔港553(元/吨）15100-200-1.3%-1.9%-17.9%-29.3%港口-天津港553(元/吨）15000-150-1.0%-2.0%-18.0%-29.6%港口-天津港421(元/吨）15950-100-0.6%-1.8%-18.2%-27.3%广州FOB553(美元/吨）2015-30-1.5%-1.9%-23.5%-28.2%广州FOB421(美元/吨）224000.0%0.0%-21.5%-29.9%国内出厂均价(元/吨）80000-5000-5.9%-8.0%-68.6%-71.4%单晶硅片平均价(元/片)3.00-0.1-3.7%-16.2%-44.3%-62.0%有机硅有机硅DMC(元/吨）147602001.4%-0.7%-10.8%-16.9%硅铝合金ADC12(元/吨）19500-50-0.3%-1.3%1.0%0.5%工业硅中游名称多晶硅下游 数据来源：wind、Baiinfo、方正中期研究院 1、主要产地现货价 0100002000030000400005000060000700002019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/07金属硅:553#:昆明金属硅:441#:昆明金属硅:3303#:昆明金属硅:421#:四川 图 2 主产区工业硅价格走势 数据来源：同花顺、方正中期研究院 2、主要港口现货价格 0100002000030000400005000060000700001/11/161/312/153/13/163/314/154/305/155/306/146/297/147/298/138/289/129/2710/1210/2711/1111/2612/1112/26金属硅553-天津港2023202220212020201901000020000300004000050000600001/11/161/312/153/13/163/314/154/305/155/306/146/297/147/298/138/289/129/2710/1210/2711/1111/2612/1112/26金属硅553-黄埔港20232022202120202019 图 3 天津港工业硅553价格走势 图 4 黄埔港工业硅553价格走势 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 010000200003000040000500006000070000800001/11/161/312/153/13/163/314/154/305/155/306/146/297/147/298/138/289/129/2710/1210/2711/1111/2612/1112/26金属硅421-天津港20232022202120202019010000200003000040000500006000070000800001/11/161/312/153/13/163/314/154/305/155/306/146/297/147/298/138/289/129/2710/1210/2711/1111/2612/1112/26金属硅421-黄埔港20232022202120202019 图 5 天津港工业硅421价格走势 图 6 黄埔港工业硅421价格走势 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 3、国际工业硅现货价格 02000400060008000100001/11/151/292/122/263/113/254/84/225/65/206/36/177/17/157/298/128/269/99/2310/710/2111/411/181