家电行业周报：奥维5月数据出炉，“晚8点”带动5月家电销售高增

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 家电行业周报20220612 奥维5月数据出炉，“晚8点”带动5月家电销售高增 2022年6月12日 [Table_Summary]  本周核心观点： 奥维云网5月数据正式出炉，“晚8点”模式带动5月家电新兴品类销售高增。不同于去年于6月1号0点开始尾款支付，今年“618“京东和天猫平台皆于5月31日晚8点即可支付预售商品尾款，4小时的脉冲式海量成交额大幅提升了家电5月销售数据。 集成灶奥维5月数据：集成灶5月线上销售额5.5亿元，同比+67%，销量6.9亿台，同比+31%，均价7954元/台，同比+27%。线下KA渠道不受大促影响，销售额同比-22%，销量同比-25%，均价同比+4%。分公司来看，亿田智能5月线上销额同比+136%，线下KA同比+36%；火星人5月线上销额同比+79%，线下KA同比-10%；浙江美大5月线上销额同比+153%，线下KA同比-9%；帅丰电器线上销额同比+197%，均价同比+14%。从行业格局看，亿田智能5月市场份额提升显著，环比+7%，火星人/亿田智能/浙江美大/帅丰电器分别占据22.4%/15%/7.2%/5.5%的市场份额。 扫地机奥维5月数据：扫地机5月线上零售额10.44亿元，同比+171.47%；出货量31.24万台，同比+66.38%；均价3343元/台，同比+63.22%。分公司来看，科沃斯/ 石 头 科 技/小米/云鲸5月线上销额分别同比+145.7%/+476%%/+70.1/+302.7%。格局方面，科沃斯/石头科技/小米 /云鲸5月市占率分别为39.9%/23.5%/9.4%/14.7%。  重要行业动态 山东省发放2亿元消费券促进家电消费： 山东省商务厅、省财政厅、省统计局联合印发《山东省促进家电消费若干措施》，提出山东省将发放2亿元消费券，开展家电惠民活动。本省居民在省内实体店及纳入监测范围的网上店铺，购买电视、冰箱、洗衣机、空调4类商品时，购置2000元(含)以上的发放300元消费券，购置5000元(含)以上的发放500元消费券、购置8000元(含)以上的发放600元消费券。  投资建议： 从家电板块投资角度，建议从以下三条主线进行布局：1）估值调整较为充分，以投影仪、扫地机为代表的的高成长新兴家电赛道，建议关注石头科技、极米科技。2）稳增长主线下地产链相关投资机会，建议关注亿田智能、火星人。3）低估值、具备全球竞争力的白电龙头，建议关注海尔智家。  风险提示：主要原材料价格波动的风险、需求不及预期、市场竞争加剧风险 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 600690 海尔智家 24.02 1.40 1.66 1.89 17 14 13 推荐 688169 石头科技 689.34 20.99 28.67 38.46 33 24 18 推荐 688696 极米科技 308.00 10.09 13.59 19.04 31 23 16 推荐 300894 亿田智能 32.07 1.94 2.67 3.48 30 22 17 推荐 000333 火星人 52.25 0.93 1.30 1.72 34 25 19 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为2022年6月10日收盘价） [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 王刚 执业证书： S0100522020001 邮箱： wanggang_jyj@mszq.com 研究助理 邵逸轩 执业证号： S0100120080035 邮箱： shaoyixuan@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.【民生家电】家电周报220605：5月家电新兴品类景气承压，石头科技内销持续高增 2.【民生家电】家电周报20220529：“618”预售亮眼，多地出台消费刺激政策 3【民生家电】家电周报20210906：8月空调电商数据稳健，格力海尔高增长 4【民生家电】家电周报20210830：拐点将至，7月空调内销出货+终端零售全面复苏 5【民生家电】家电周报20210823：三维度看白电板块拐点，龙头进入性价比配置区间 行业定期报告/家电 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 1 本周核心观点........................................................................................................................................................... 3 2 行业重点数据跟踪 .................................................................................................................................................... 5 2.1 市场及板块行情回顾 ......................................................................................................................................................................... 5 2.2 北上资金动态 ...................................................................................................................................................................................... 5 2.3 原材料价格跟踪 .................................................................................................................................................................................. 6 2.4汇率及海运价格跟踪 .......................................................................................................................................................................... 7 3 重点公司公告及行业动态 ......................................................................................................................................... 8 3.1 重点公司公告 ...................................................................................................................................................................................... 8 3.2 行业动态 .............................................................................................................................................................................................. 8 4 投资建议 .............................................................................................................................................................. 10 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 11 插图目录 .................................................................................................................................................................. 12 表格目录 .................................................................................................................................................................. 12 行业定期报告/家电 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 本周核心观点 奥维云网5月数据正式出炉，“晚8点”模式带动5月家电新兴品类销售高增。不同于去年于6月1号0点开始尾款支付，今年“618“京东和天猫平台皆于5月31日晚8点即可支付预售商品尾款，4小时的脉冲式海量成交额大幅提升了家电5月销售数据。 集成灶奥维5月数据：集成灶5月线上销售额5.5亿元，同比+67%，销量6.9亿台，同比+31%，均价7954元/台，同比+27%。线下KA渠道不受大促影响，销售额同比-22%，销量同比-25%，均价同比+4%。分公司来看，亿田智能5月线上销额同比+136%，线下KA同比+36%；火星人5月线上销额同比+79%，线下KA同比-10%；浙江美大5月线上销额同比+153%，线下KA同比-9%；帅丰电器线上销额同比+197%，均价同比+14%。从行业格局看，亿田智能5月市场份额提升显著，环比+7%，火星人/亿田智能/浙江美大/帅丰电器分别占据22.4%/15%/7.2%/5.5%的市场份额。 图1：集成灶上市公司线上销额增速 图2：集成灶上市公司线上市占率变化 资料来源：奥维数据，民生证券研究院 资料来源：奥维数据，民生证券研究院 图3：集成灶上市公司线上销量增速 图4：集成灶上市公司线上月度均价增速 资料来源：奥维数据，民生证券研究院 资料来源：奥维数据，民生证券研究院 -100%0%100%200%300%400%500%600%火星人亿田智能浙江美大帅丰电器0%20%40%60%科沃斯小米石头科技云鲸-100%0%100%200%300%400%500%火星人亿田智能浙江美大帅丰电器-20%0%20