中小盘周报：广州车展电动智能持续演绎，自主品牌上攻高端

伐谋-中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 28 2021年11月28日 《中小盘周报-北交所开市首周表现亮眼，资本市场开启新篇章》-2021.11.21 《中小盘周报-以机器视觉之眼，启智能制造之窗》-2021.11.14 《中小盘周报-北交所开市在即，中小创公司迎历史性机遇》-2021.11.7 广州车展电动智能持续演绎，自主品牌上攻高端 ——中小盘周报 任浪（分析师） 孙金钜（分析师） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 sunjinju@kysec.cn 证书编号：S0790519110002 ⚫ 本周市场表现及要闻：A股市场普涨；海源复材与华能国际等拟投资光伏电池 市场表现：本周（指11月22日至11月26日，下同）A股市场普涨，上证综指收于3564点，上涨0.10%；深证成指收于14777点，上涨0.17%；创业板指收于3469点，上涨1.46%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌0.43%，小盘指数上涨1.37%。2021年以来大盘指数累计下跌6.89%，小盘指数累计上涨18.46%，小盘/大盘比值为1.27，小盘风格持续占优。盐津铺子、华阳集团、安靠智电本周涨幅居前。 本周要闻：海源复材与华能国际等拟合作投资太阳能光伏电池等项目300亿元；深改委指出要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易。 本周重大事项：利元亨、奥普特股权激励方案值得重点关注。利元亨拟以119元/股的价格向员工授予110.60万股限制性股票，业绩考核标准为：2021年、2022年、2023年营业收入分别不低于22、34和52亿元；奥普特拟以60元/股的价格向员工授予37.28万股限制性股票，业绩考核标准为：以2021年营业收入为基数，公司2022-2024年度营业收入增长率分别不低于30%、60%和90%。 ⚫ 本周专题：广州车展电动智能持续演绎，自主品牌高端市场攻城略地 电动智能持续演绎，自主品牌向高端市场进一步扩张。电动化方面，无论从新发车型数量以及新技术应用上均呈现空前繁荣的态势，800V快充，1000km+续航等亮点不断涌现。本届广州车展参展车辆共1020辆，新能源车241辆，占比24%，相比上届车展的14%大幅提升，这其中有88辆为外资品牌，占比37%。展车中，全球首发车型54辆，其中有30辆为新能源车，占比已经超越燃油车成为新车型的主要发力方向。智能化方面，座舱领域自主品牌和合资外资品牌齐发力，在大屏多屏逐步普及的情况下逐步向更高的显示质量演进，高算力域控制器、AR-HUD等配置迅速渗透。自动驾驶领域本土厂商一马当先，旗舰车型几乎标配高算力域控制器+激光雷达+多传感器的硬件，智能化成为消费者选车重要考量。 产品定位上，自主品牌普遍开始发力中高端市场并取得不俗成绩，长城坦克500在广州车展开启预售，售价33.5-39.5万元，预售前20分钟订单突破13000台。长城机甲龙售价48.8万元，首次发售101台在3小时内销售完毕。此外小鹏G9、高合Hiphi系列等本土高端车型均获得较高市场关注度，自主品牌持续上攻高端市场趋势显著。 ⚫ 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能）；休闲零食主题（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）；高端制造主题（晶晨股份、青鸟消防、矩子科技、安靠智电）。 ⚫ 风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度低于预期。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘周报 中小盘研究 中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 28 目 录 1、 本周A股市场普涨，锂矿指数继续强势 ........................................................................................................................... 4 1.1、 本周A股市场普涨，小盘涨幅优于大盘................................................................................................................. 4 1.2、 盐津铺子、华阳集团、安靠智电本周涨幅居前...................................................................................................... 4 1.3、 海外视角：美国三大指数普跌，纳斯达克指数跌幅最大 ...................................................................................... 5 1.4、 本周热点新闻：海源复材与华能国际等拟合作投资300亿元建太阳能光伏电池项目；深改委指出要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易 ......................................................................... 6 1.5、 事件关注：2021（第五届）高工智能汽车年会；第二届5G时代·中国汽车V2X创新峰会 ............................ 7 2、 本周重大事项：利元亨、奥普特股权激励值得关注......................................................................................................... 8 3、 本周专题：电动智能持续演绎，自主品牌高端市场攻城略地 ....................................................................................... 10 3.1、 电动化蔚然成风，新技术挖掘极限性能 ............................................................................................................... 11 3.2、 智能化深入人心，自动驾驶成为消费者关注焦点 ................................................................................................ 11 3.3、 豪华车大屏化，HUD快速渗透，智能座舱进一步普及 ...................................................................................... 13 4、 重点推荐主题及个股最新观点 .......................................................................................................................................... 15 4.1、 智能汽车主题：德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能 ................ 15 4.1.1、 德赛西威（002920.SZ）：业绩保持高速增长，合同负债大幅增加 ....................................................... 15 4.1.2、 华阳集团（002906.SZ）：三季度业绩逆势高增，HUD龙头前景可期 .................................................. 16 4.1.3、 北京君正（300223.SZ）：盈利能力持续提升，三季度业绩略超预期 ................................................... 17 4.1.4、 中科创达（300496.SZ）：操作系统龙头，软件定义汽车时代的“卖铲人” ............................................ 17 4.1.5、 均胜电子（600699.SH）：安全业务引入战略投资者，企业价值迎来重估 ........................................... 18 4.1.6、 美格智能（002881.SZ）：业绩靠近预告上限，模组新秀前景广阔 ....................................................... 18 4.1.7、 联创电子（002036.SZ）：光学业务高速增长，车载镜头龙头初步成型 ............................................... 19 4.2、 高端制造：矩子科技、青鸟消防、晶晨股份、安靠智电 .................................................................................... 20 4.2.1、 矩子科技（300802.SZ）：收入进一步加速增长，业绩符合预期 ........................................................... 20 4.2.2、 青鸟消防（002960.SZ）：收入增长超预期，储能消防带来新增量 ....................................................... 20 4.2.3、 晶晨股份（688099.SH）： AIoT持续高景气，盈利能力继续提升 ....................................................... 21 4.2.4、 安靠智电（300617.SZ）：GIL在手订单充裕，落地后将驱动收入重回高增 ........................................ 22 4.3、 休闲零食主题：盐津铺子、良品铺子、三只松鼠 ................................................................................................ 22 4.3.1、 盐津铺子（002847.SZ）：收入同比转正，盈利能力企稳回升 ............................................................... 23 4.3.2、 良品铺子（603719.SH）：线上增速已回暖，静待线下门店的恢复 ....................................................... 23 4.3.3、 三只松鼠（300783.SZ）： 聚焦坚果、备战分销，战略调整成效显著 ................................................. 24 4.4、 宠物和早餐主题：佩蒂股份、巴比食品 ............................................................................................................... 25 4.4.1、 佩蒂股份（300673.SZ）：越南