汽车行业周报：北京车展即将开幕,聚焦新车发布

请务必阅读正文后的免责声明部分 2014年04月14日 强于大市（维持） 证券研究报告·行业研究·汽车 汽车行业周报（4.7-4.11） 北京车展即将开幕，聚焦新车发布 投资要点 西南证券研究发展中心 分析师：徐永超 执业证号：S1250512110002 电话：010-57631186 邮箱：xychao@sw sc.com.cn 研究助理：高翔 电话：023-67898841 邮箱：gaox@sw sc.com.cn 研究助理：简洁 电话：023-67610282 邮箱：jjie@sw sc.com.cn 研究助理：梁超 电话：023-67898871 邮箱：lchao@sw sc.com.cn 行业相对指数表现 数据来源：西南证券 基础数据 股票家数 103 行业总市值（亿元） 10593.34 流通市值（亿元） 6181.47 行业市盈率TTM 16.0 沪深300市盈率TTM 7.98 相关研究 1. 汽车行业周报（3.31-4.4）：3月库存压力减小，13年公司整体表现较好 (2014-04-08) 2. 汽车行业周报（3.24-3.28）：杭州接限购接力棒，继续关注三大投资主题 (2014-04-01) 3. 汽车行业周报（3.17-3.21）：充换电设施建设放开，利好新能源汽车 (2014-03-25) 本周市场表现 本周（4月7日至4月11日），汽车整车指数涨幅3.58% ，零部件II涨幅2.78%，沪深300指数涨幅3.90%，整车落后沪深300指数0.32个百分点，零部件II落后沪深300指数1.12个百分点，其中乘用车涨幅3.92%（领先0.02个百分点），载货车涨幅2.36%（落后1.54个百分点），载客车涨幅3.35%（落后0.55个百分点），零部件III涨幅2.78%（落后1.12个百分点），汽车服务涨幅2.17%（落后1.73个百分点）。 投资建议 本周汽车板块在大盘上涨的带动下实现绝对正收益，据乘联会最新公布数据，3月狭义乘用车终端销量获得同比增长13.6%，一季度增长13.5%。即将开幕的北京国际汽车展上将有大量新车发布，对二季度消费的刺激作用大。短期内我们建议关注业绩较好、新车规划布局合理的公司；长期关注节能环保、科技创新、国企改革三大主题，建议重点关注：长安汽车(000625)、中国汽研(601965)、威孚高科(000581)、上汽集团(600104)、广汽集团(601238)、江铃汽车(000550)、宇通客车(600066)、均胜电子（600699）、松芝股份（002454）等个股。 风险提示 经济下行影响购车消费，汽车市场增长放缓，限购政策推出。 重点公司盈利预测与评级 代码 名称 当前 价格 投资 评级 EPS（元） PE 12A 13E 14E 12A 13E 14E 000625.SZ 长安汽车 10.84 买入 0.31 0.75 1.1 34.97 14.45 9.85 002454.SZ 松芝股份 15.03 买入 0.47 0.57 0.79 31.98 26.37 19.03 600104.SH 上汽集团 14.96 增持 1.88 2.03 2.25 7.96 7.37 6.65 000581.SZ 威孚高科 23.6 买入 1.34 1.12 1.5 17.61 21.07 15.73 601965.SZ 中国汽研 15.76 买入 0.46 0.66 0.72 34.26 23.88 21.89 数据来源：Wind,西南证券 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 13-4 13-6 13-8 13-10 13-12 14-2 沪深300 汽车 汽车行业周报（4.7-4.11） 请务必阅读正文后的免责声明部分 目 录 一、本周市场表现 ............................................................................................................................................................................................ 1 二、一周行业新闻 ............................................................................................................................................................................................ 4 三、一周公司公告 ............................................................................................................................................................................................ 6 四、下周事件一览 ............................................................................................................................................................................................ 9 五、投资策略 ...................................................................................................................................................................................................10 六、风险提示 ...................................................................................................................................................................................................10 插 图 目 录 图1：本周汽车行业指数强于沪深300指数 ............................................................................................................................................ 1 图2：本周汽车子行业涨跌幅（%） ........................................................................................................................................................... 1 图3：本周申万II级行业涨跌情况 .............................................................................................................................................................. 1 图4：汽车整车板块市盈率 ........................................................................................................................................................................... 2 图5：汽车零部件板块市盈率 ....................................................................................................................................................................... 2 图6：汽车整车板块市净率 ........................................................................................................................................................................... 2 图7：汽车零部件板块市净率 ....................................................................................................................................................................... 2 表 格 目 录 表1：重点公司涨跌情况 ................................................................................................................................................................................ 2 表2：本周上市新车精选 ................................................................................................................................................................................ 3 表3：重庆长安汽车股份有限公司2014年3月份产、销快报数据 .................................................................................................. 6 表4：广州汽车集团股份有限公司2014年3月份主要投资企业产销数据..................................................................................... 6 表5：上海汽车集团股份有限公司2014年3月份产销 ........................................................................................................................ 7 表6：一汽轿车股份有限公司2014年3月份主营产品产销数据 .....................................................................